量化策略可以簡單分為三類，分別是Alpha策略、CTA策略以及高頻交易策略

1.Alpha策略

Alpha策略包含不同類別：

按照研究內容來分，可分為基本面Alpha（或者叫財務Alpha）和量價Alpha。業內普遍不會將這兩種Alpha完全隔離開。但是不同團隊會按照其能力、擅長方向以及信仰，在做因子上有所偏向。有的團隊喜歡用數據挖掘的方式做量價因子，而有的團隊喜歡從基本面財務邏輯的角度出發，精細地篩選財務因子。。

按照是否對沖可以分為兩類。全對沖的叫做Alpha策略，不對沖的在市面上常被稱作指數增強策略。二者所用模型一樣，但后者少了期貨的對沖。缺少對沖有壞處也有好處，壞處是這種策略的收益曲線是會有較大的回撤。但好處方面，在大漲的年份，這種策略的表現會特別好；從長期看, 公司可以賺取BETA分紅收益, 并且可以吸引看好指數的客戶。相比之下而對沖Alpha策略一般在大牛市中會遠遠跑輸指數；此外不對沖的好處是節約資金，對沖的Alpha策略至少要放20~30%的資金在期貨端用來做保證金。

2.CTA策略

關于CTA策略，CTA是我入行的起點，正好在2010~2013年這三年CTA都非常好做。算是我運氣比較好，這三年賺到了一點錢。更重要的是在一開始就給了我足夠的信心。

CTA策略的特點是收益風險比相對Alpha來說會較低。但是在行情較好的年份收益可能會很高，尤其是在早期。而且，無論是在編程還是策略上，CTA入門的難度相對來說都是最低的。

順便說一句，這三個類型的量化策略按入門難度來說，最難的肯定是高頻交易，其次是Alpha策略，最容易入門的則是CTA。當然，這并不是說高頻交易就是整體來講最難的策略類型。這三種策略想要做好都是非常難的。

個人認為，想要做好一個策略，最難的應該是Alpha。因為好的Alpha策略可以管理幾十億，甚至上百億的資金規模，每年帶來上億元的收益。顯然這樣的策略是最大、最頂尖的團隊會去做的事情。所以個人認為Alpha策略的頂尖團隊是市場上最精尖的一批人

繼續說CTA策略，CTA的核心在我看來在于分散投資

具體來說是以下三個維度：多品種、多策略以及多周期。簡單地做一些計算，比如說你的策略一共覆蓋了10個主流的品種，而策略類型則大致分為相關性較低的三類，并且這三類策略中每一個你都可以在5分鐘、半小時和日線三個周期上去運行。

3.高頻交易策略

國內使用高頻交易策略主要應用在，期貨趨勢、期貨套利、期貨做市、股票T+0以及全做市交易，國外機構自營交易，比如美股以及股指等。國內做高頻交易的基本上都是私募，但高頻交易的產品基本上不會對外募集或者極少對外募集。高頻交易有收益高回撤小的優點，但是做高頻的軟硬件投入也都昂貴，所以去募資的話可能是得不償失的，一般都是自營資金在做。就像國外的文藝復興公司的大獎章基金在早期是管理其他人的資金，后期逐漸歸還了外部投資者的資金，并將其全部替代為公司自有資金以及員工資金。

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總結

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