股票

定義：股票是一種有價證券。是股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)以獲取股息和紅利的憑證。

股票代表了對公司的所有權(quán)，憑借股票投資人就成為公司的股東，股東可以參加股東大會行駛自己的權(quán)利，同時要承擔相應的責任和風險。

特性：

• 收益性：可以獲得股息和紅利
• 風險性：收益有不確定性
• 永久性：股票永久持有，是一種無期限的法律憑證
• 參與性：憑借股票投資人就成為公司的股東，股東可以參加股東大會行駛自己的權(quán)利
• 流通性：持股人不能從公司退股，但股票可以轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)

股票的類型

按股東享有權(quán)利的不同可分為普通股票和優(yōu)先股票

按是否記載股東姓名可分為記名股票和無記名股票

按照是否在票面上標注金額可分為有面額股票和無面額股票

我國股票的種類

A股：全稱為人民幣普通股票，它是由我國境內(nèi)的股份制公司發(fā)行，在境內(nèi)以人民幣認購或交易的普通股票。

B股：全稱為人民幣特種股票，它是以人民幣標明面值，以外幣認購或買賣，在境內(nèi)證券交易所交易的股票。

H股：港股，由證監(jiān)會批準，注冊地在內(nèi)地，在香港上市，供境外投資者交易的股票

股票的價格

• 股票的理論價格：股票價格應由其價值決定，但股票本身沒有價值，但它代表著收益的價值，所以股票的理論價格就是對未來收益的評定。

• 股票的市場價格：指的是二級市場的交易價格，股票的交易價格是由它的價值決定的，但也受其他因素的影響，其中供求關(guān)系是最直接的影響因素。由于影響股票價格的因素復雜多變，所以股票的市場價格呈現(xiàn)出高低起伏的波動性特征。

注 : 股票的理論價格為預測股票市場價格的變動趨勢提供了重要的依據(jù)，也是股票市場價格形成的一個基礎性因素。

• 影響股票價格的因素：
  
  
  
  

股票的市場結(jié)構(gòu)

1、主板市場：

• 主板市場也叫一板市場，是傳統(tǒng)意義上的證券市場，是國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市和交易的主要場所。
• 中國大陸的主板市場在上交所和深交所兩個市場上市
• 主板市場是資本市場的最重要的組成形式，能夠很大程度的反應經(jīng)濟發(fā)展狀況，有國民經(jīng)濟晴雨表之稱
• 主板市場上市門檻高，通常上市的為大型成熟企業(yè)或行業(yè)龍頭，具有較高的資本規(guī)模和盈利能力

2、中小板市場

• 中小板市場是深交所為鼓勵自主創(chuàng)新而專門設置的中小型公司聚集板塊。在中小板上市的企業(yè)，行業(yè)地位沒有主板上市企業(yè)那么高，但部分企業(yè)成長性較強，上市后能快速發(fā)展。
• 中小板的整體設計原則可以概括為“兩個不變”和“四個獨立”
  兩個不變：是指中小企業(yè)板塊運行所遵循的法律法規(guī)和部門規(guī)章，與主板市場相同，中小企業(yè)板塊的上市公司須符合主板市場的發(fā)行上市條件和信息披露要求。
  四個獨立是指中小企業(yè)板塊是主板市場的組成部分，同時實行運行獨立、監(jiān)察獨立、代碼獨立、指數(shù)獨立。

3、創(chuàng)業(yè)板市場

• 創(chuàng)業(yè)板市場又被稱為二板市場，是為具有高成長性的中小企業(yè)和高科技企業(yè)融資服務的資本市場。
• 創(chuàng)業(yè)板市場是不同于主板市場的獨特的資本市場，具有前瞻性、高風險、監(jiān)管要求嚴格以及明顯的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)導向的特點。
• 與主板市場相比，在創(chuàng)業(yè)板市場上市的企業(yè)規(guī)模較小、上市條件相對較低，中小企業(yè)更容易上市募集發(fā)展所需資金。

4、科創(chuàng)板市場

• 科創(chuàng)板是我國首個實行注冊制的場內(nèi)市場，主要服務于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。
• 科創(chuàng)板上市企業(yè)普遍具有技術(shù)新、研發(fā)投入規(guī)模大、盈利周期長、技術(shù)迭代快、盈利能力不穩(wěn)定以及嚴重依賴核心項目、核心技術(shù)人員、少數(shù)供應商等特點，因此企業(yè)上市后的持續(xù)創(chuàng)新能力、主營業(yè)務發(fā)展的可持續(xù)性、公司收入及盈利水平等仍具有較大不確定性。
• 科創(chuàng)板重點關(guān)注三類企業(yè):
  1、符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè);
  2、屬于新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新企業(yè);
  3、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和制造業(yè)深度融合的科技創(chuàng)新企業(yè)。

5、新三板市場：

• 新三板即為全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務。
• 新三板設立創(chuàng)新層和基礎層，境內(nèi)符合條件的股份公司均可通過主辦券商申請在新三板掛牌，進行證券交易。
• 新三板是小微企業(yè)，特別是創(chuàng)新型小微企業(yè)直接融資的重要平臺，是我國多層次資本市場的重要一環(huán)。

股市交易原則：公開、公平、公正

股票競價原則：

• 時間優(yōu)先： 買賣方向、價格相同時，先申報的優(yōu)先
• 價格優(yōu)先：1、買入價格高的優(yōu)先 2、賣出價格低的優(yōu)先

股票競價方式：

• 集合競價： 是指對在規(guī)定的一段時間內(nèi)接受的買賣申報一次性集合撮合的競價方式。
• 連續(xù)競價： 是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。連續(xù)競價的特點是每一筆買賣委托輸入交易自動撮合系統(tǒng)后，當即判斷進行不同的處理：能成交者予以成交，不能成交者等待機會成交，部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。

股票結(jié)算方式：
目前我國證券市場采用的是法人結(jié)算模式，主要是指由證券公司以法人名義在證券登記結(jié)算機構(gòu)開立證券交收賬戶和資金交收賬戶，其接受客戶委托代理的證券交易的清算交收均通過此賬戶辦理。

債券

定義

• 債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟主體(如政府，企業(yè)等)為籌措資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務憑證。

• 債券的本質(zhì)是一種虛擬資本

• 債券由面值、利率、到期期限、付息方式四個部分組成

債券的參與方

• 債券發(fā)行人：借入資金的主體，如中央政府、地方政府、企業(yè)、金融機構(gòu)等（出券的）
• 債券投資人：借出資金的主體（出錢的）
• 交易對象： 債券市場的交易對象就是債券，債券持有人與放債人之間的關(guān)系為債權(quán)債務的關(guān)系
• 債券承銷商：負責債券的發(fā)行與承銷，起到金融中介的作用
• 債券登記結(jié)算機構(gòu)：
  中央國債登記結(jié)算有限責任公司:銀行間市場債券登記托管結(jié)算機構(gòu)
  中國證券登記結(jié)算有限責任公司:交易所全部證券登記結(jié)算業(yè)務
  銀行間市場清算所股份有限公司:公司信用債券登記托管結(jié)算中心

發(fā)行債券的意義

• 對于政府來說，發(fā)行債券是為了籌措資金以彌補財政赤字和擴大公共投資，對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控。
• 對于金融機構(gòu)來說，發(fā)行債券的目的主要是為了增加資金以擴大貸款規(guī)模。
• 對公司來說，通常公司對外籌資的渠道有三個:發(fā)行股票，發(fā)行債券、向銀行等金融機構(gòu)借款。發(fā)行債券在一定程度上彌補了股票籌資和向銀行借款的不足。

債券的特點

• 償還性：債券規(guī)定了償還期限，發(fā)債人到期必須歸還本金
• 流動性：持債人可以靈活地轉(zhuǎn)讓債券，以提前收回本金或?qū)崿F(xiàn)收益
• 安全性：收益穩(wěn)定，且可按期收回本金
• 收益性：持債人可得到投資的報酬，表現(xiàn)為利息收入及資本損益

債券的種類

1、按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券、公司債券

• 政府債券的發(fā)行主體是政府，又分為國債和地方政府債券，此類債券風險小，流動性強，信用度最高。
• 金融債券的發(fā)行主體是銀行或非銀行的金融機構(gòu)。違約風險較小，信用度次于政府債券。
• 公司債券的發(fā)行主體是股份公司或企業(yè)，信用度低于政府債券和金融債券，有一定的違約風險。

2、按付息方式分為零息債券、貼現(xiàn)債券、附息債券、固定利率債券、浮動利率債券

• 零息債券:是指以貼現(xiàn)方式發(fā)行，不附息票，而于到期日時按面值一次性支付本利的債券。
• 貼現(xiàn)債券:是指在票面上不規(guī)定利率發(fā)行時按某一折扣率,以低于票面金額的價格發(fā)行,到期時仍按面額償還本金的債券。
• 附息債券:是指在債券券面上附有息票的債券，或是按照債券票面載明的利率及支付方式支付利息的債券。
• 固定利率債券:指在發(fā)行時規(guī)定利率在整個償還期內(nèi)不變的債券。
• 浮動利率債券:是指發(fā)行時規(guī)定債券利率隨市場利率定期浮動的債券，也就是說，債券利率在償還期內(nèi)可以進行變動和調(diào)整。

3、按債券形態(tài)分為實物債券、憑證式債券、記賬式債券

• 實物債券:是一種具有標準格式實物全面的債券。
• 憑證式債券:是債權(quán)人認購債券的一種收款憑證，而不是債券發(fā)行人制定的標準格式的債券。
• 記賬式債券:沒有實物形態(tài)的票券，是利用證券賬戶通過電腦系統(tǒng)完成債券發(fā)行、交易及兌付的全過程。

4、按償還期限可分為長期債券、中期債券、短期債券

• 長期債券：償還期限在十年以上的債券
• 中期債券：償還期限在一年以上，十年以內(nèi)的債券
• 短期債券：償還期限在一年以內(nèi)的債券

5、按是否可贖回可分為可贖回債券、不可贖回債券

• 可贖回債券：債券到期前，發(fā)行人可以根據(jù)事先約定的價格收回債券
• 不可贖回債券：不能在債券到期前進行收回的債券

6、俺是否可以轉(zhuǎn)股可分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券

• 可轉(zhuǎn)換債券：在特定時期可以以某一比例將債券轉(zhuǎn)換為普通股，是一種混合性籌資方式
• 不可轉(zhuǎn)換債券：不能轉(zhuǎn)換為普通股

債券與股票的關(guān)系

• 相同點：

1、都是有價證券，都是虛擬資本，都有可能獲取收益
2、都是籌措資金的手段，跟銀行借貸比，金額大，時間長，成本低，且不受貸款條件限制
3、債券和股票的收益率相互影響

• 不同點：

1、發(fā)行主體不同：債券可以由政府、金融公司或企業(yè)發(fā)行，而股票則只能由公司發(fā)行
2、收益穩(wěn)定性不同：債券收益相對穩(wěn)定，股票則需要根據(jù)公司盈利情況變動
3、經(jīng)濟收益關(guān)系不同：債券為對公司的債權(quán)，股票則表現(xiàn)為公司的所有權(quán)
4、期限不同：債券有償還期限，股票是無期證券
5、風險性不同：債券風險小，股票風險較大
6、保本能力不同：股票會虧錢，債券很難虧錢

基金

定義

基金是通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立資產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

基金代表了一種委托關(guān)系。


基金的當事人有三種：

• 基金份額持有人:指基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資回報的受益人。(也就是通常所說的“基民”)
• 基金管理人:負責基金發(fā)起設立與經(jīng)營管理的專業(yè)性機構(gòu)。(即通常所說的基金公司)
• 基金托管人:是依據(jù)基金運行中“管理與保管分開”的原則對基金管理人進行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)的機構(gòu)。(即通常所說的托管行)

基金管理人與基金托管人之間為相互制衡的關(guān)系

份額持有人與基金管理者之間關(guān)系為委托者和受托者

基金的特點

• 集合投資：將散戶的錢聚集在一起，由專業(yè)機構(gòu)去進行投資
• 分散風險：以科學的投資降低風險，提高收益
• 專業(yè)理財：由業(yè)內(nèi)專家管理基金，具有專業(yè)的投資經(jīng)驗

基金的性質(zhì)

• 基金是一種集合投資制度
• 基金是一種信托的投資方式
• 基金屬于一種金融中介機構(gòu)
• 基金是一種投資工具

基金的分類

• 按組織形式可分為契約型基金和公司型基金（我國市場上基本都是契約型基金）
• 按運作方式可分為封閉式基金和開放式基金
• 按投資對象可分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金 等
• 按投資目標可分為成長型基金、收入型基金、平衡性基金

特種基金：

• 指數(shù)基金
• 交易所開放基金（ETF）
• 上市開放式基金（LOF）
  
  
  
  

股票、債券、基金三者之間的區(qū)別

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的证券市场基础知识（二）——股票、债券、基金的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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