日前一則兩融爆倉(cāng)的判書(shū)沖上熱搜，引爆網(wǎng)絡(luò)輿論。文書(shū)顯示，現(xiàn)年69歲的一位蘇姓廣州老太2017年與中信建投簽署《融資融券業(yè)務(wù)合同書(shū)》后，獲得后者6600萬(wàn)授信用于加杠桿炒股，但最終爆倉(cāng)。北京仲裁委員會(huì)于2019年裁決，蘇姓老太仍需向中信建投償還融資本金1026.4萬(wàn)元和逾期利息35萬(wàn)元。

六旬老太加杠桿爆倉(cāng)倒欠券商千萬(wàn)，不少人在看過(guò)新聞后為蘇老太鳴不平，這不擺明在欺負(fù)老年人嗎？但如果我們認(rèn)真看過(guò)判書(shū)，則會(huì)發(fā)現(xiàn)券商追債于法并無(wú)不妥，相關(guān)訴求最后也得到了法院的支持。筆者認(rèn)為，此案的兩大關(guān)鍵點(diǎn)其實(shí)在于，一是蘇老太是否有資格開(kāi)通兩融？二是券商在為其提供兩融服務(wù)時(shí)是否存在過(guò)度授信的行為？

從判書(shū)來(lái)看，蘇老太生于1953年，在中信建投開(kāi)通兩融賬戶時(shí)的年齡為64歲。《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》對(duì)兩融開(kāi)戶年齡限制并無(wú)特別要求，但要求證券公司在向客戶融資、融券前，應(yīng)當(dāng)辦理客戶征信，了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好、誠(chéng)信合規(guī)記錄等情況，做好客戶適當(dāng)性管理工作，并以書(shū)面或者電子方式予以記載、保存。

而在實(shí)際運(yùn)作中，證券公司對(duì)年齡的要求基本設(shè)置在必須年滿18歲，但對(duì)于年齡上限因?yàn)榈貐^(qū)、公司的不同會(huì)有差異。公開(kāi)信息顯示，有的公司規(guī)定客戶年齡需要在80歲以下，并要求66周歲（含）以上的高齡投資者必須通過(guò)線下征信，并進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示，還有公司要求70歲以下。也就說(shuō)，對(duì)于年過(guò)60歲的“高齡”客戶，證券公司并無(wú)特別“歧視”。

也就是說(shuō)，在目前的執(zhí)業(yè)環(huán)境中，蘇老太是可以合法開(kāi)立兩融賬戶的。而從判書(shū)信息看，蘇老太在開(kāi)立兩融賬戶之時(shí)也堪稱“高凈值客戶”，只是后來(lái)市況變化，短短的一年時(shí)間后賬戶維持擔(dān)保比例觸發(fā)紅線，經(jīng)提醒無(wú)效后被強(qiáng)平。

但是筆者以為，此案更大的啟發(fā)其實(shí)在于，證券公司是否應(yīng)該在兩融業(yè)務(wù)上為老年客戶設(shè)定相應(yīng)的準(zhǔn)入限制？因?yàn)閺呐袝?shū)看，本屬“高凈值客戶”的蘇老太最后用于償債的收入來(lái)源除個(gè)人房產(chǎn)外，就只有個(gè)人退休金。這說(shuō)明對(duì)于一些風(fēng)險(xiǎn)偏好較大的老年客戶來(lái)說(shuō)，在現(xiàn)有的合規(guī)框架中，雖然能夠走完所有的開(kāi)戶流程，但加杠桿要么暴富要么爆倉(cāng)的波動(dòng)過(guò)于巨大，其結(jié)局或許并非兩融業(yè)務(wù)開(kāi)展的初衷所在。未來(lái)有沒(méi)有可能，在開(kāi)戶流程中為此類(lèi)客戶加上一個(gè)固定的“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)系數(shù)”，以避免這樣極端的結(jié)局出現(xiàn)呢？這或許是值得各方深思的。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的中信建投回应老太杠杆炒股倒欠千万 为老年人开立两融账户合理吗？的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問(wèn)題。

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