大家好！今天讓小編來大家介紹下關于對話平安集團張智淳：后3.5%時代分紅險或迎機遇 會計新準則下建議關注保險公司長期價值性指標的問題，以下是小編對此問題的歸納整理，讓我們一起來看看吧。

財聯社9月5日訊（記者 夏淑媛）2023年，保險業發生翻天覆地的格局轉換。

一方面，2023年7月底后，普通型人身險開啟3%產品定價利率新周期。在各家公司產品策略調整中，下半年保費收入會否遭遇大幅下滑，以及未來哪些產品將會成為主流備受市場關注。

另一方面，新保險合同準則自2023年起落地，成為行業變革中一道清晰的分水嶺。以此為標志，保險業無論是會計核算的底層邏輯，還是對外披露的財報形式，都發生了實質性的顛覆和重構。

如何正確地理解新準則對保險公司報表乃至經營與戰略的影響？從保險公司披露的中報或年報數據口徑出發，投資者又該重點關注哪些指標來分辨優質險企？近日，財聯社記者就以上相關問題專訪中國平安首席財務官張智淳。

預定利率下調對市場影響幾何？下半年平安產品布局策略會否有所調整？

張智淳：消費者需求提前釋放，業務增速或有一定幅度回落，分紅險競爭力提升

2023年上半年，我國經濟社會全面恢復常態化運行，市場需求逐步恢復，在預定利率為3.5%的壽險產品等熱銷的拉動下，保險業迎來恢復性增長。

數據顯示，2023年上半年，保險公司實現原保費收入3.2萬億元，同比增長12.5%。其中，人身險原保費收入同比增長13.38%，一舉扭轉過去3年緩慢增長的頹勢。

然而，在7月底后，伴隨普通型人身險開啟3%產品定價利率新周期，下半年的保險產品銷售是否會因此承壓成為市場關注的焦點。

對此，張智淳表示，在保險產品預定利率從3.5%切換至3%之前，確實拉動了一波保險需求，體現在57月保險市場十分活躍。短期來看，預定利率切換到3%以后，因為消費者需求被提前釋放，行業可能會有一段時間調整期，業務增速也會有一定幅度的回落。

如今預定利率下調，行業進入發展新周期，分紅險產品一定會受到客戶青睞。畢竟，壽險是長期型業務，分紅險客戶可以分享公司的長期經營成果。

因為，分紅險投保人未來獲得紅利的多少，主要取決于保險公司投資和業務經營能力的強弱，相對來講經營實力雄厚的保險公司會更有優勢。

“所以，在新的預定利率環境下，分紅險的相對競爭力會有明顯提升。”張智淳說。

張智淳介紹，未來，在客戶保障需求多元化的背景下，平安會提供傳統型、分紅型、萬能型等各類產品滿足客戶的差異化需求，公司大財富、擴養老、穩保障的產品策略不會改變，區別僅在于會按照新定價重新設計新產品。

存款利率下調后居民加大金融資產配置，如何看待？

張智淳：金融市場長期向好態勢不變，壽險產品仍具有市場競爭力

7月金融數據出爐，居民存款、貸款雙降引發市場關注。央行數據顯示，7月新增居民部門貸款減少2007億元，同比多減3224億元。與此同時，7月人民幣存款減少1.12萬億元，同比多減1.17萬億元。

“我們認為，這些都是疫情后初期階段的正?，F象。實體經濟還沒有完全恢復。但總體來看，中國經濟和金融市場長期向好態勢不變，我們相信中國經濟是有韌性的?！睆堉谴颈硎尽?/p>

值得注意的是，就在9月1日，多家全國性商業銀行下調存款掛牌利率，這也是繼今年6月初，全國性商業銀行下調存款掛牌利率后的再度下調。且與6月相比，此次存款利率調降幅度更大，且主要針對定期存款和大額存單。

市場分析認為，存款利率下行有望推動居民高儲蓄轉化，存款“搬家”將加快消費、投資行為，利好居民金融資產配置。

張智淳表示，在利率下行的環境下，消費者需要保險產品來幫助他們穿越更長的經濟周期。從保障性和收益性來看，保險產品兼顧風險保障和一定的資產回報能力，對客戶依然具有吸引力。

所以，即便傳統壽險產品預定利率從3.5%切換到3%，甚至分紅保證利率只有2.5%，壽險產品依然具有競爭力。

“對平安而言，我們要做的九件事：買房買車買保險，投資儲蓄信用卡，健康醫療加養老，公司將持續深化‘綜合金融+醫療健康’雙輪并行，科技驅動戰略”。張智淳說道。

新保險合同準則實施后，投資者如何辨證看待業務結構對保費收入的影響？

張智淳：新舊準則切換僅是保險合同負債計量規則的改變，不影響公司業務實質和經營策略

今年是新保險合同準則切換的關鍵年份。早在2017年和2020年，財政部分別發布《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》（即中國版IFRS9）和《企業會計準則第25號——保險合同》（即中國版IFRS17）。根據要求，自2023年1月1日起，上市險企將采用新的保險合同會計準則，新金融工具準則也將一并實施。

行業普遍認為，隨著新保險合同準則實施，保險公司的業績表現、資產負債策略將進一步調整。在張智淳看來，新保險合同準則的實施，并不影響公司的業務實質和經營策略。

她介紹，在新保險合同準則下，壽險業務的利潤來源更加清晰透明。

據悉，壽險利潤最重要的來源是合同服務邊際（CSM）的釋放，營運經營偏差，和投資回報偏差，實際投資回報有一定波動并影響損益。隨著時間推移，合同服務邊際不斷釋放出來，構成壽險業務利潤最重要的來源。

此外，新保險合同準則下，對保險公司經營影響最大的變化之一是保險合同收入確認計量的調整。

張智淳解釋，新保險合同準則對壽險影響較大，對產險影響較小。相對于老準則，新準則下壽險公司營收大幅縮減，主要是由于核算保險服務收入時需要扣除大量投資成分并且在保險期間逐期確認。這種方式下，不同產品的收入較老準則下降幅度不同，各公司較老準則的下降幅度也會略有差異。

張智淳表示：“總的來說，新舊準則切換只是保險合同負債計量規則的改變，并不改變全周期利潤”。

“需要注意的是，保險服務收入比原來保費收入低，并不意味著公司利潤就會下降。保費收入是保險公司履行保險合同義務向投保人收取的對價，反映的僅是保險業務的規模。”張智淳強調。

從新財報出發，你建議投資者今后重點關注哪些指標？

張智淳：財務邏輯來看應關注合同服務邊際，價值角度應重視新業務價值、內含價值

新保險合同準則提供了觀察保險公司的新視角。對于投資者而言，如何從保險公司披露的半年報或年報數據口徑來分辨優質險企呢？

張智淳建議，從財務邏輯來看，投資者可以關注合同服務邊際（CSM）這套體系。

在更詳細的中報和年報披露中，壽險公司還會披露準備金中的待實現利潤(即合同服務邊際，CSM)的變動分析，這有助于投資者分析存量業務的盈利表現。從價值角度來看，投資者可以關注新業務價值（NBV）、內含價值（EV）等核心價值指標。

“其實，這兩套指標體系原來也都有，名字略有變化，應該持續關注，這是長期價值性指標。”

壽險公司內含價值代表存量業務股東利益的現值，而新業務價值（NBV）代表新增業務對內含價值的貢獻，是衡量內含價值成長性的重要指標。

在新準則下，投資者的關注重點，可以從過往的價值成長性指標（NBV增速）擴展至關注盈利性（承保利潤、CSM）以及公司對財務指標波動性的控制能力。

來源：財聯社

以上就是小編對于對話平安集團張智淳：后3.5%時代分紅險或迎機遇 會計新準則下建議關注保險公司長期價值性指標問題和相關問題的解答了，對話平安集團張智淳：后3.5%時代分紅險或迎機遇 會計新準則下建議關注保險公司長期價值性指標的問題希望對你有用！

總結

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