大家好！今天讓小編來大家介紹下關于非農夜過后 華爾街的風向終于變了？的問題，以下是小編對此問題的歸納整理，讓我們一起來看看吧。

財聯社9月4日訊（編輯 瀟湘）從貝萊德(BlackRock)到太平洋投資管理公司(Pimco)，債市投資者終于重新開始押注美聯儲加息已經結束……

這一切顯然要部分歸功于上周五的非農夜——自美聯儲近18個月前開始加息以來，美國勞動力市場首次出現的裂痕現象，讓一些全球最大的債券投資者勇于押注緊縮周期已來到終點。

美國勞工部上周五公布的8月非農就業報告顯示，當月美國失業率意外飆升了三個百分點至3.8%，創下去年2月以來新高。同時，薪資增長開始趨于放緩，平均時薪同比增速回落至了4.3%。

加上上周早些時候發布的職位空缺數和小非農ADP數據，這已是短短一周時間里第三份指向美國就業市場遇冷的報告。

在8月份的無情拋售導致10年期債券收益率創下2007年以來新高之后，債券投資者對這些數據歡呼雀躍。作為全球借貸基準的10年期美債收益率，在上周結束時收于了4.2%關口下方。

這一系列就業指標放緩的最新力證，使得市場情緒轉向買入并持有對政策敏感的兩年期國債，貝萊德高級投資組合經理Jeffrey Rosenberg形象地稱之為“尖聲買進”(screaming buy)。

從利率互換市場的數據看，交易員當前認為，美聯儲11月再次加息的可能性已略低于40%。同時，他們已經完全消化了美聯儲到明年6月份降息25個基點的預期。

Rosenberg是貝萊德規模達74億美元的系統性多策略基金的投資組合經理。他表示，隨著薪資增長放緩，美聯儲必須降低借貸成本，以避免實際利率(或經通脹調整后的政策利率)過度收緊。

他在接受采訪時指出，這關系到更長時間的限制性政策，而不是更長時間的加息。這就是債券市場對明年的定價。通脹逐步下降，將令美聯儲不得不降息——這不是因為硬著陸，而是因為要避免過度緊縮，同時保持限制性。

Rosenberg指出，他看好兩年期國債，因為它們既有高收益率，又有可能從美聯儲政策轉變中受益。他指出，由于通脹和風險溢價的不確定性，長期債券的吸引力較低。

押注收益率曲線趨陡

事實上，美聯儲有望結束數十年來最激進緊縮政策的前景，也吸引了投資者開始關注另一個以往最受歡迎的周期末期交易——押注收益率曲線陡峭化。

人們的交易邏輯是，隨著焦點轉向美聯儲可能轉向寬松政策的時機，短期債券的表現將好于長期債券。該策略也可能受益于季節性趨勢：公司通常會在美國勞動節假期后急于出售債務，從而給長期債券帶來壓力。

Pimco投資組合經理Michael Cudzil表示，就業數據讓債券市場安心地認為，美聯儲目前將暫時按部不動、并可能已經結束了這個周期。而如果美聯儲確實已經完成了本輪加息周期，那么接下來焦點就會轉向何時首度降息，而這會導致曲線更為陡峭。

上周，短期國債的表現尤為出色，收益率曲線則變得更加陡峭。兩年期美債收益率上周下跌約20個基點，跌破了4.9%關口。與此同時，30年期美債收益率當周則變化不大，約報4.30%，此前幾周已首次回到了五年期美債收益率之上。

三菱日聯金融集團(MUFG)美國宏觀策略主管George Goncalves表示，最新的就業報告看起來就像是“強勁就業市場終結”的開始，也是美聯儲暫停加息倒計時的開始。

他指出，這將有利于收益率曲線前端而非后端，并補充道，兩年期美債收益率可能跌向4.5%。

法國興業銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa則表示，較長期限債券上周五下跌，因為交易商在為下周更多的企業發行做準備。她同時表示，曲線趨陡的交易也有經濟基本面的支持。

Rajappa指出，“我們要做的就是押注陡峭化交易——要么市場開始對美聯儲更多的降息進行定價，收益率曲線牛市陡峭；要么美聯儲在數據強勁的情況下繼續按兵不動，在這種情況下長債將遭遇拋售。”

來源：財聯社

以上就是小編對于非農夜過后 華爾街的風向終于變了？問題和相關問題的解答了，非農夜過后 華爾街的風向終于變了？的問題希望對你有用！

總結

以上是生活随笔為你收集整理的非农夜过后 华尔街的风向终于变了？的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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