大家好！今天讓小編來大家介紹下關于存量房貸和存款“降息”同時落地，銀行股表現卻明顯分化，業內：大行受沖擊要大于中小銀行的問題，以下是小編對此問題的歸納整理，讓我們一起來看看吧。

財聯社9月1日訊（記者 梁柯志）8月31日，央行、國家金融監管總局等部門發布《關于調整優化差別化住房信貸政策的通知》和《關于降低存量首套住房貸款利率有關事項的通知》等重磅消息。結合此前多家銀行官宣自9月份起大幅下調中長期存款利率2025個基點，銀行股息差和前景普遍被市場看好。

受此影響，9月1日，銀行股高開幾乎全線飄紅，截至收市，中小銀行股漲幅居前，寧波銀行、青島銀行和招商銀行等漲幅靠前，個股流入資金活躍，招商、寧波和平安、興業主力流入資金均超過億元。

值得關注的是，在行業受益政策股價普漲之時，工行、中行、農行和交行等大行卻逆勢收跌，只有建行勉強持平。

9月1日，北京某券商銀行業首席分析師對財聯社表示，大行今天表現與存量房貸調整不及預期有一定聯系，但不能完全解釋。市場對銀行板塊看法存在交叉，一方面房貸利率調整可能引發市場對部分銀行短期盈利壓力擔憂，但是此舉有助于促進房地產和經濟加快復蘇，中長期又利好強周期的銀行板塊。

浙商證券銀行業分析師梁鳳潔測算，截至去年末全行業按揭貸款38.8萬億，其中國有大行有27萬億，絕對值最高依次是建工農中和郵儲、交通，建行和工行合計12.9萬億，占半壁江山；按揭貸款占全部貸款比重中，大行占比28%，中小行占比5%。顯然，房貸利率調整對大行息差影響更大。

一升一降，銀行受益分化

中銀證券分析師朱啟兵此前測算，按保守估計，調整利率較高部分存量房貸利率30bp，將對應減少銀行的年利息收入超700億元，占2022年銀行業2.3萬億凈利潤比例約為3%；按樂觀估計，調整全部存量貸款利率100bp，將對應減少銀行的年利息收入3860億元，占2022年銀行業凈利潤比例約為16.8%，

根據浙商證券梁鳳潔最新測算，本輪降息相當于39萬億存量按揭平均下降約12bp，對銀行息差影響1.4bp，國有行、股份行、城商行、農商行息差分別下降1.5bp、4.7bp、3.4bp、3.5bp。

雖然大行息差下降幅度小于中小行，不過，由于按揭貸款體量上國有大行占有絕對優勢，因此，存量房貸降息對凈利潤的影響大行受到沖擊大于中小銀行。

浙商證券報告顯示，截至去年末全行業按揭貸款38.8萬億，其中國有大行有27萬億；按揭貸款占全部貸款比重中，大行占比28%，中小行占比5%。

在負債端，9月份開始的存款降息大行并未能占盡優勢。廣發證券報告顯示，截至8月25日，一年期和五年期存款利率掛牌利率，大行普遍在1.65%、2.5%左右，股份行在1.85%、2.55%，城農商行較高，普遍在1.9%、2.7%左右。

與此同時，大行本身息差水平就比較低。

東方財富choice數據顯示，截至6月末，交行、農行和工行的凈息差均低于1.74%的行業平均水平，交行更是低至1.31%，只有建行凈息差1.83%略高于行業平均水平。

保息差，未來存款利率依然還有下降空間

在存量貸款利率下降的情況下，為保息差，銀行必須在負債端同步減少提前還款和下調利率。

海通國際報告認為，去年2月開始出現居民中長貸單月負增長，今年上半年提前償還貸款規模近3.7萬億元，同比去年上半年的償還額多出近1.31萬億元。包括RMBS早償率指數也顯示，居民提前還貸的現象依然“高溫難降”，對銀行的收益和穩定性持續造成影響。

隨著存量房貸利率的調整，海通國際認為，為了支持銀行的穩健經營，預計我國存款利率聯動調整存在空間，同時，降準的可能性也在提升。

相關統計顯示，截至9月1日，共有6家國有銀行、12家股份行公布最新人民幣存款利率表，下調幅度最高25個基點。

9月1日，中金公司林英奇團隊發布研報指出，提前還貸減少、存款利率下調能夠部分對沖存量房貸利率下調造成的影響，也體現出監管對銀行息差和“合理利潤”的關注。

此外，首付比例和新發放按揭利率下限的下調也為后續地產政策放松打開空間，考慮到此前市場對存款按揭降息存在充分預期、估值反映的市場情緒過于悲觀、地產政策有望放松，后市對銀行股觀點更為積極。

來源：財聯社

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總結

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