圖片來源@視覺中國(guó)

　　文資本偵探，作者王舷歌

　　繼 5 月 15 日深夜發(fā)布公告，宣布換帥后，平安好醫(yī)生的內(nèi)部動(dòng)蕩仍在持續(xù)。

　　5 月 19 日，據(jù)財(cái)新報(bào)道，從平安內(nèi)部多個(gè)信源獲知，繼平安好醫(yī)生董事長(zhǎng)兼 CEO、現(xiàn)年 50 歲的王濤被免職后，公司董秘、首席運(yùn)營(yíng)官、首席產(chǎn)品官、首席技術(shù)官等管理層也已被全部免職，由平安集團(tuán)指派的新管理層已到崗接任。董事會(huì)委任方蔚豪出任臨時(shí)董事長(zhǎng)兼 CEO，擔(dān)任執(zhí)行董事為期三年。

　　平安好醫(yī)生稱，根據(jù)現(xiàn)有公司治理、經(jīng)營(yíng)管理決策機(jī)制，個(gè)別管理層的變動(dòng)不影響公司的正常經(jīng)營(yíng)和管理。

　　目前，平安好醫(yī)生的官網(wǎng)管理團(tuán)隊(duì)頁面仍掛著王濤的個(gè)人信息。

　　圖源：平安好醫(yī)生官網(wǎng)

　　據(jù)官方資料顯示，王濤 2004 年加入阿里巴巴，2007 年晉升為阿里巴巴集團(tuán)資深副總裁兼阿里軟件總裁，成功創(chuàng)建中國(guó)最大的在線軟件應(yīng)用運(yùn)營(yíng)開放平臺(tái)，被譽(yù)為“中國(guó)軟件運(yùn)營(yíng)應(yīng)用之父”，是馬云早期“五虎將”之一。

　　2013 年受平安集團(tuán)馬明哲董事長(zhǎng)之邀加入平安集團(tuán)，出任平安健康險(xiǎn)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官。同時(shí)，創(chuàng)建平安健康互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司，并擔(dān)任董事長(zhǎng)兼 CEO，打造了“平安好醫(yī)生 APP”。

　　有阿里巴巴背景的王濤為平安好醫(yī)生建立了一支有阿里巴巴背景的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，財(cái)新方面報(bào)道稱，隨著此次高管大換血，平安好醫(yī)生的阿里系高管已經(jīng)全部退出。

　　自 2018 年在港股上市后，頭頂“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療”第一股光環(huán)的平安好醫(yī)生在資本市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，當(dāng)前，平安好醫(yī)生市值已超千億港元，但資本市場(chǎng)的春風(fēng)得意無法掩飾其業(yè)務(wù)層面仍未擺脫虧損的現(xiàn)實(shí)。而在內(nèi)部遭遇高管大換血后，平安好醫(yī)生的前路更加撲朔迷離。

　　收入仍靠平安輸血

　　根據(jù)其披露的 2019 年財(cái)報(bào)顯示，平安好醫(yī)生 2019 年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 50.65 億元人民幣，相比較 2018 年的 33.38 億增長(zhǎng) 51.8%。對(duì)比來看，其 2018 年相比較 2017 年同比增速為 78.7%。

　　在平安好醫(yī)生的在線醫(yī)療、消費(fèi)型醫(yī)療、健康商城以及健康管理和互動(dòng)四大板塊中，健康商城板塊收入仍然是公司最重要的收入來源，在 2019 年達(dá)到 29.02 億元人民幣，同比增長(zhǎng) 55.7%；同時(shí)，健康商城收入在總收入中占比持續(xù)提升，2019 年已經(jīng)達(dá)到 57.3%，高于 2018 年和 2017 年的 55.9% 和 48%。而增速最快的則是在線醫(yī)療收入。

　　在收入來源上，平安好醫(yī)生在 2019 年對(duì)于平安集團(tuán)仍然具有較高的依賴程度。

　　平安系內(nèi)的前三大客戶平安壽險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和平安健康險(xiǎn)三家合計(jì)為平安好醫(yī)生貢獻(xiàn)收入超過 20 億元人民幣，占總收入比接近 40%，而這一比例也超過了 2018 年的 35.6%。

　　在盈利方面，平安好醫(yī)生 2019 年取得毛利潤(rùn) 11.71 億元人民幣，同比增長(zhǎng)僅為 28.5%，遠(yuǎn)低于收入 51.8% 的增長(zhǎng)率。公司毛利率 2019 年僅為 23.1%，在過去三年呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)。公司毛利率的持續(xù)下降，主要是由于公司健康商城業(yè)務(wù)板塊收入占比持續(xù)提升導(dǎo)致。

　　健康商城業(yè)務(wù)本身實(shí)際上是電商業(yè)務(wù)，電商業(yè)務(wù)毛利率相較于服務(wù)型業(yè)務(wù)毛利率較低。而自 2018 年開始，公司對(duì)于 To B 的電商業(yè)務(wù)大力扶植，但 To B 電商業(yè)務(wù)相較于 To C 的業(yè)務(wù)，毛利更低，因此導(dǎo)致公司整體毛利率被大幅拖累。

　　簡(jiǎn)單來講，公司盡管收入增速較快，但增長(zhǎng)更多是來源于低毛利的電商業(yè)務(wù)，因此在整體層面反而使毛利率持續(xù)下降。在凈利上，盡管公司經(jīng)調(diào)整后仍然處于虧損狀態(tài)，但虧損幅度較過去兩年有所收窄，虧損率呈現(xiàn)大幅下降趨勢(shì)，2019 年僅為-13.7%，遠(yuǎn)低于 2017 和 2018 年的-39.6% 和-27.7%。

　　平安好醫(yī)生毛利率持續(xù)降低， 但凈虧損率卻呈現(xiàn)收窄，主要是得益于公司在降本增效方面的顯著提升。

　　在現(xiàn)金流方面，平安好醫(yī)生 2019 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量仍然為負(fù)，但在絕對(duì)金額上與上一年相比已顯著收窄，僅為 4.92 億元人民幣。

　　盡管如此，公司仍面臨著自身造血能力較弱的問題。現(xiàn)金儲(chǔ)備上，由于公司在 Pre-IPO 輪以及在 IPO 過程中，分別獲得軟銀及公開投資者巨額的融資款，因此盡管公司仍然處于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流出的狀況，但賬面現(xiàn)金儲(chǔ)備依然充沛，其截止 2019 年末賬面余額仍接近 50 億元人民幣。

　　雖然今年疫情期間線上問診需求激增，進(jìn)而導(dǎo)致平安好醫(yī)生股價(jià)應(yīng)聲上漲。但疫情期間，平安好醫(yī)生接連陷入口罩風(fēng)波和抄襲風(fēng)波，將其軟肋暴露于市場(chǎng)面前。

　　風(fēng)波不斷下，前路何尋？

　　1 月 22 日，平安好醫(yī)生通過其官方微博推出“狙擊疫情，共渡難關(guān)”，為全國(guó)人民送口罩的活動(dòng)。

　　這本是一件好事，但隨著口罩的不斷送出，在接到口罩的用戶中，卻出現(xiàn)了不少質(zhì)疑的聲音。不少用戶認(rèn)為平安好醫(yī)生本次口罩贈(zèng)送活動(dòng)更多的是一項(xiàng)“噱頭”營(yíng)銷活動(dòng)，而非公益之舉。

　　平安好醫(yī)生活動(dòng)推廣頁面

　　平安好醫(yī)生在其活動(dòng)宣傳中，使用的是 3M 防塵口罩的圖標(biāo)。用戶在進(jìn)入領(lǐng)取界面后，提示口罩價(jià)格為 20 元，同時(shí)可以領(lǐng)取一張 20 元的優(yōu)惠券抵消商品價(jià)格，但用戶需要自行支付 10-18 元不等的快遞費(fèi)。

　　然而當(dāng)各地用戶陸續(xù)收到口罩時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)其收到的口罩并非 3M 或是其他品牌 N95 口罩，更多的是一次性普通口罩。因此，一些消費(fèi)者聚集到平安好醫(yī)生官微下留言反映并要求退款。

　　

　　社交媒體上的反饋

　　口罩風(fēng)波尚未過去不久，平安好醫(yī)生又遭遇抄襲風(fēng)波。

　　5 月 8 日，平安好醫(yī)生宣布上線“健康衛(wèi)士”產(chǎn)品 5G 心腦監(jiān)護(hù)平臺(tái)，主打功能是心梗、腦梗的提前預(yù)警。次日，雪揚(yáng)科技 CEO 馬劍飛在微博上表示“平安好醫(yī)生 5 月 8 日推出的健康衛(wèi)士產(chǎn)品，惡習(xí)抄襲公司安頓產(chǎn)品”，并且提出了 5000 萬元的賠償。

　　而在抄襲風(fēng)波尚未落定之時(shí)，平安好醫(yī)生又遭遇高管大換血的動(dòng)蕩，這為平安好醫(yī)生的前路蒙上了很大不確定性。

　　財(cái)新援引知情人士提供的信息稱，平安醫(yī)保科技和平安好醫(yī)生在業(yè)務(wù)上有諸多重合，此次方蔚豪執(zhí)掌平安好醫(yī)生，或?qū)閮杉夜咀罱K的重組合并鋪路。

　　對(duì)此，官方目前尚無更多信息流出。不過，當(dāng)下仍處虧損階段、自身造血能力較弱的現(xiàn)實(shí)，意味著平安好醫(yī)生的盈利壓力在加大。而據(jù)報(bào)道，另一家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療巨頭微醫(yī)將于近期等于港股，平安好醫(yī)生引領(lǐng)港股互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊的歷史或?qū)⒔Y(jié)束。

　　對(duì)于內(nèi)外均出現(xiàn)變量的平安好醫(yī)生而言，動(dòng)蕩可能不會(huì)太早結(jié)束。這家押中了賽道的公司，還會(huì)延續(xù)此前的輝煌嗎？

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的管理层大换血，平安好医生还平安吗？的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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