集微網(wǎng)消息 雖然已經(jīng)到了4月中旬，但當(dāng)前全球的疫情依然嚴(yán)峻；與此同時，疫情對于各個產(chǎn)業(yè)的影響也持續(xù)發(fā)酵。我們看到在本周，海外智能手機(jī)終端市場需求下滑的幅度也開始在第二季度加劇。與此同時，品牌客戶砍單、供應(yīng)鏈庫存水位增長等問題也在手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)一步顯現(xiàn)。

可喜的是，5G今年依舊作為國家一大重點發(fā)展方向。隨著我國推動5G商用的動作加快，帶動多個相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提速。在加快“新基建”的政策引導(dǎo)下，華為中興基站的封測訂單開始利好部分國內(nèi)廠商；同時，5G通訊、服務(wù)器市場對于高頻高速PCB的需求也同步增長。

大幅砍單致供應(yīng)鏈庫存激增

本周，筆者在查詢手機(jī)概念股相關(guān)板塊龍頭企業(yè)發(fā)現(xiàn)，如藍(lán)思科技、立訊精密、歐菲光、鵬鼎控股等一季度凈利潤都出現(xiàn)大幅度增長，背后的原因在于，相關(guān)客戶訂單其實早在2019年第四季度就下了，另一方面在于2019年第一季度相對而言，整個手機(jī)市場處于低位。

集微網(wǎng)與業(yè)界人士交流得知，就目前的情況來看，繼海外兩大巨頭蘋果、三星掀起的砍單潮之后，國產(chǎn)手機(jī)品牌也紛紛跟進(jìn)。

其實蘋果早上2月份國內(nèi)疫情期間就已經(jīng)開始砍單，“從當(dāng)時4500萬左右每月砍單到3700-3800萬，富士康當(dāng)時也對員工放假，其中派遣工休假一個月，小時工休假3個月。但國內(nèi)復(fù)工以后，蘋果又開始提升產(chǎn)能，不料隨后海外市場疫情爆發(fā)導(dǎo)致需求下降，最終只能想辦法促銷并且降低生產(chǎn)，目前海外市場的需求下降了25%左右。”業(yè)界人士表示。

此外，華為與小米砍單也達(dá)到了20%-30%，其中小米最開始砍單。也有業(yè)界人士認(rèn)為，華為和小米砍單量可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止20%，以華為為例，“如華為P40等主流機(jī)器，從早期的2500萬部下調(diào)到2000萬部，最近又繼續(xù)砍單到1500萬部。”這樣算下來的話，砍單幅度也達(dá)到了40%。

事實上，對于手機(jī)供應(yīng)鏈廠商而言，真的危機(jī)將在后面，供應(yīng)鏈廠商勢必會面臨很大的庫存難題。

對此，有相關(guān)人員透露，“如華為那邊是付款60%，如果最終產(chǎn)品不被客戶提貨的話，最后的損失恐怕得供應(yīng)商自己承擔(dān)，而有些供應(yīng)商由于產(chǎn)品由于類似定制化且是小部件，這種庫存很難清理，如深圳某結(jié)構(gòu)件廠商，幫華為做的小結(jié)構(gòu)件，現(xiàn)在積壓了大量的庫存沒法清理。”

眾所周知，華為在國內(nèi)手機(jī)供應(yīng)商方面很強(qiáng)勢！據(jù)了解，以某手機(jī)核心芯片供應(yīng)商為例，其第二季度遭遇手機(jī)終端廠商砍單就達(dá)到了20%-30%，而該芯片在手機(jī)中的用量還處于逐步增長的狀態(tài)。

與智能手機(jī)市場的低迷狀態(tài)相反，國內(nèi)5G基站建設(shè)的發(fā)展依舊如火如荼。華為、中興等國內(nèi)外通訊設(shè)備廠商在加快“新基建”的政策指導(dǎo)下提速生產(chǎn)5G基站，也使得相關(guān)企業(yè)隨之受益。

國內(nèi)封測廠商受惠華為中興5G基站建設(shè)

今年年初，國內(nèi)三大運(yùn)營商公布了全年5G基站建設(shè)計劃，其中中國移動全年計劃新增25萬個5G基站，總基站數(shù)將達(dá)到30萬個。在招標(biāo)工作，華為和中興作為國內(nèi)杰出的通訊設(shè)備廠商獲得了較大份額的采購訂單。

巨額的采購訂單下，華為、中興也開始為其5G基站的更大規(guī)模出貨做準(zhǔn)備，其中，首先要解決的就是芯片的大規(guī)模生產(chǎn)問題。

在疫情的影響下，智能手機(jī)更新?lián)Q代的需求被抑制。早在今年2月份，業(yè)內(nèi)就有消息稱，華為海思在臺積電減少了7nm手機(jī)芯片的投片量，但是增加了基站、網(wǎng)通芯片的投片量，MTK也下修了第二季度的7nm投片量。華為海思和中興或許能就此爭取到臺積電更多的7nm產(chǎn)能。

據(jù)臺媒報道，華為海思第一季對臺積電的投片維持高檔，第二季投片量只增不減，但因芯片出貨量大幅提高，與去年同期相較增加逾5成，5G相關(guān)測試產(chǎn)能出現(xiàn)明顯吃緊。

供應(yīng)鏈人士也指出，華為海思以更好的測試代工價格來鼓勵供應(yīng)鏈擴(kuò)產(chǎn)，并以合約的方式包下新增測試產(chǎn)能。

據(jù)了解，為爭取華為海思龐大的5G芯片測試訂單，硅格2019下半年在蘇州投資建立測試生產(chǎn)線，預(yù)計今年第一季就可量產(chǎn)，目前已經(jīng)加入了供應(yīng)鏈。日月光旗下矽品也已經(jīng)增加了在蘇州、泉州等地的測試產(chǎn)能，京元電則是兩岸據(jù)點同步擴(kuò)產(chǎn)。

與此同時，華為海思和中興也開始釋放訂單給大陸的封測廠商。

業(yè)內(nèi)人士對集微網(wǎng)表示，目前華為海思和中興的5G基站芯片已經(jīng)在大陸開始封測，不過大陸封測廠商的訂單尚處于工程批階段，在封裝廠封裝完成后，產(chǎn)品直接運(yùn)回，由華為海思或中興內(nèi)部自行做測試工作，管控測試數(shù)據(jù)，而真正的批量生產(chǎn)應(yīng)該要到第三季度。現(xiàn)階段來看，幾家大型封測廠商正在積極搶占訂單。

業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步表示，5G基站芯片主要用BGA封裝技術(shù)，封裝速度、性能、穩(wěn)定性等技術(shù)問題決定了各家能獲得多少訂單，但從目前來看，日月光在訂單占比方面會有優(yōu)勢。

5G通訊/服務(wù)器市場需求拉升利好國產(chǎn)PCB

除了上述提到的封測行業(yè)，同樣有望受益于新基建政策的還有在5G通訊、服務(wù)器市場需求量持續(xù)增長的PCB行業(yè)。

據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研顯示，當(dāng)前我國5G宏基站數(shù)量大約是4G宏基站數(shù)量的1.2-1.5倍。同時，5G基站單站PCB價值量在9000元以上，4G基站單站價值量不到4000元，單基站PCB價值約增長2-3倍。

隨著高端通訊PCB市場需求在5G基站建設(shè)加速帶動下持續(xù)擴(kuò)大，也為PCB行業(yè)的頭部廠商帶來可觀的收益。

集微網(wǎng)梳理了多家PCB廠商2019年的年報業(yè)績，其中，鵬鼎控股歸屬于上市公司股東的凈利潤為29.25億元，同比增長5.54%；滬電股份歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.06億元，同比增長111.41%；深南電路歸屬于上市公司股東的凈利潤12.33億元，同比增長76.80%；生益科技?xì)w屬于股東的凈利潤為14.49億元，同比增長44.81%。

據(jù)了解，滬電股份、深南電路、生益科技等來自華為和中興的5G基站訂單都為其業(yè)績作出巨大的貢獻(xiàn)。其中，深南電路的5G基站需求訂單中，來自華為和中興的營收增長高達(dá)73%、182%。

不僅如此，以上幾家廠商的毛利率也在高端產(chǎn)品需求的帶動下呈現(xiàn)不同程度的提升。鵬鼎控股增長0.64%至23.83%；滬電股份增長6.8%至31.49%；深南電路增長4.94%至27.98%；生益科技增長2.93%至28.92%。

業(yè)內(nèi)人士分析，隨著5G無線設(shè)備二期建設(shè)加速，高頻高速PCB需求釋放，PCB頭部廠商的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，還有自動化水平提升，更好地實現(xiàn)成本管控，都成為PCB大廠毛利率提升的關(guān)鍵要素。

除5G基站之外，當(dāng)前服務(wù)器需求也是帶動通訊PCB業(yè)務(wù)增長的重要領(lǐng)域。

基于現(xiàn)階段全球疫情的影響，宅經(jīng)濟(jì)和云辦公需求持續(xù)暴漲，加之國內(nèi)外的服務(wù)器經(jīng)歷擴(kuò)容和更換周期，迎來階段性的高峰期。

行業(yè)周知，新一代CPU替換完畢后（2025年左右），服務(wù)器作為數(shù)據(jù)中心資本開支的最大部分，以及交換機(jī)、路由器、存儲器等ICT設(shè)備出貨量也將恢復(fù)并保持增長態(tài)勢，直接拉動高速 PCB和覆銅板需求。

行業(yè)人士向集微網(wǎng)表示，當(dāng)前通信和服務(wù)器是PCB和覆銅板增長的主要動力，受疫情影響的產(chǎn)業(yè)鏈訂單正在加速回補(bǔ)中，目前頭部PCB廠商中，5G基站和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等新產(chǎn)能均進(jìn)入爬坡期。（校對/Candy）

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的市场低迷致终端砍单力度加大 5G基建利好两大产业的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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