一流投資人會(huì)關(guān)注什么樣的區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司？

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區(qū)塊鏈技術(shù)具有改變世界的巨大潛力——所以，你要你有足夠的潛力，就會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)投資者的關(guān)注。

眾所周知，風(fēng)險(xiǎn)投資公司無時(shí)不刻在尋找“下一件大事”（Next Big Thing），他們很大一部分工作就是評(píng)估新興技術(shù)，并將那些從事顛覆性工作的創(chuàng)新公司與其他衍生項(xiàng)目區(qū)分開——區(qū)塊鏈也不例外。?

事實(shí)上，根據(jù)市場(chǎng)分析公司 Pitchbook 在 2018 年發(fā)布的一項(xiàng)風(fēng)投研究報(bào)告顯示，在截至 2018 年 10 月的 12 個(gè)月時(shí)間里，全球區(qū)塊鏈行業(yè)里的風(fēng)險(xiǎn)投資交易數(shù)量翻了一倍，達(dá)到了 39 億美元。其中美國加密貨幣和區(qū)塊鏈行業(yè)里的風(fēng)險(xiǎn)投資交易也在逐年增長(zhǎng)：從 2013 年的 1443 萬歐元增加到了 2018 年的 7.2313 億歐元，投資交易筆數(shù)從 2013 年的 17 筆增加到 2018 年 106 筆。

實(shí)際上，從去年開始初始代幣發(fā)行（ICO）融資狀況就開始變得越來越糟糕，這反而給傳統(tǒng)風(fēng)投創(chuàng)造了很多投資機(jī)遇。在此，我們希望深入了解那些一流投資人對(duì)區(qū)塊鏈行業(yè)的興趣究竟是什么，到底是什么驅(qū)使他們投資這些初創(chuàng)公司，以及哪些問題會(huì)導(dǎo)致投資人不愿投資。

下面，讓我們一起來找出有哪些關(guān)鍵因素在推動(dòng)區(qū)塊鏈行業(yè)投資吧。?

初創(chuàng)公司的區(qū)塊鏈解決方案必須有較強(qiáng)的可行性?

Zihao Xu 來自 Octopus Ventures，他第一次接觸比特幣是在 2012 年，當(dāng)時(shí)一位朋友通過郵件給他發(fā)送了比特幣白皮書，那是比特幣價(jià)格全年都在 5-13 美元之間波動(dòng)。Zihao Xu 說道：?

“我發(fā)現(xiàn)比特幣真的很吸引人，因?yàn)槲覐拇髮W(xué)時(shí)期就對(duì)去中心化貨幣的想法非常感興趣。”?

Zihao Xu 認(rèn)為，在比特幣資產(chǎn)價(jià)格上漲之前，對(duì)比特幣底層區(qū)塊鏈技術(shù)感興趣的人可以被分為三類：?

第一，對(duì)比特幣源代碼感興趣的技術(shù)愛好者；

第二，發(fā)現(xiàn)通過交易比特幣可以賺錢的金融業(yè)人士；

第三，看到比特幣具有抵御審查、去中心化、以及自由市場(chǎng)交易潛力的“自由主義者”。?

一開始，Zihao Xu 認(rèn)為自己屬于第一類人，他對(duì)比特幣代碼非常感興趣，而且愿意深入挖掘其背后的想法。但是七年之后，他對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)愿景的看法發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變。他說道：?

“我不再認(rèn)為區(qū)塊鏈?zhǔn)亲顑?yōu)雅、最合適的數(shù)據(jù)庫類型，實(shí)際上，使用區(qū)塊鏈技術(shù)來構(gòu)建分發(fā)數(shù)據(jù)庫可能還不夠成熟，因?yàn)榻o每個(gè)節(jié)點(diǎn)提供整個(gè)數(shù)據(jù)庫完整副本的想法真的有點(diǎn)過時(shí)。”?

因此，Zihao Xu 希望找到“可行的區(qū)塊鏈解決方案”，也只有這樣才能推動(dòng)該技術(shù)被主流采用。有些初創(chuàng)公司只是希望追時(shí)髦，在也無力添加“區(qū)塊鏈”這樣的流行詞，希望借此吸引投資，一流的風(fēng)險(xiǎn)投資人顯然不會(huì)關(guān)注這些公司。Zihao Xu 補(bǔ)充說道：?

“我們尋找的公司獲項(xiàng)目需要構(gòu)建正在具有核心價(jià)值的東西，這些核心價(jià)值來自于去中心化分類賬技術(shù)（DLT）支持的原生功能，而且這些功能如果沒有區(qū)塊鏈技術(shù)支持將無法實(shí)現(xiàn)——這才是最重要的。目前，只有極少數(shù)項(xiàng)目符合這一標(biāo)準(zhǔn)，但加密貨幣功能卻在不斷優(yōu)化和擴(kuò)展。”?

區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司開發(fā)的技術(shù)需具有融合性?

Jamie Burke 也是因?yàn)橐淮闻既粰C(jī)會(huì)遇到了比特幣，他對(duì)這項(xiàng)技術(shù)非常著迷，并在 2014 年創(chuàng)立了風(fēng)險(xiǎn)投資公司 Outlier Ventures，該風(fēng)投被譽(yù)為歐洲第一個(gè)專注于區(qū)塊鏈行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資平臺(tái)。?

2014 年，比特幣價(jià)格還在 300-400 美元之間徘徊，而且當(dāng)時(shí)除了學(xué)術(shù)界和開發(fā)者社區(qū)之外，外界幾乎（或是很少）對(duì)加密貨幣有興趣。

然而事情很快就發(fā)生了變化，一年之后——就在 2015 年的夏天，由“V神” Vitalike Buterin、Gavin Wood 和 Joseph Lubin 等核心開發(fā)人員開發(fā)的以太坊橫空出世，迅速在區(qū)塊鏈和加密貨幣社區(qū)引發(fā)了一場(chǎng)風(fēng)暴。?

已經(jīng)轉(zhuǎn)型成為區(qū)塊鏈行業(yè)投資人的 Jamie Burke 說道：

“當(dāng)以太坊出現(xiàn)、并向全世界介紹了他們的虛擬機(jī)愿景之后，立刻引起了社區(qū)的關(guān)注，并且成功通過初始代幣發(fā)行募集到了資金。這種感覺就像是二十世紀(jì)九十年代的互聯(lián)網(wǎng)那樣具有變革性，也是風(fēng)險(xiǎn)投資必須要參與的事情。”?

也就是從 2015 年開始，學(xué)術(shù)界和開發(fā)者社區(qū)開始探索如何實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)的商業(yè)化應(yīng)用，微軟公司也在同年贊助了以太坊的 DevCon One 開發(fā)者大會(huì)。Jamie Burke 表示，他從一開始就看到去中心化分類賬的發(fā)展?jié)摿?#xff0c;并補(bǔ)充說道：?

“讓我感到驚訝的是，在測(cè)試和驗(yàn)證去中心化分類賬技術(shù)之前，區(qū)塊鏈行業(yè)里的初創(chuàng)公司就已經(jīng)將‘假設(shè)’編入到了設(shè)計(jì)決策之中。不僅如此，我還意識(shí)到‘加密’對(duì)控制論的影響，并且感受到上世紀(jì)六十年代新共產(chǎn)主義和九十年代自由主義的融合。”?

（注：控制論是研究動(dòng)物(包括人類)和機(jī)器內(nèi)部的控制與通信的一般規(guī)律的學(xué)科，著重于研究過程中的數(shù)學(xué)關(guān)系。綜合研究各類系統(tǒng)的控制、信息交換、反饋調(diào)節(jié)的科學(xué)，是跨及人類工程學(xué)、控制工程學(xué)、通訊工程學(xué)、計(jì)算機(jī)工程學(xué)、一般生理學(xué)、神經(jīng)生理學(xué)、心理學(xué)、數(shù)學(xué)、邏輯學(xué)、社會(huì)學(xué)等眾多學(xué)科的交叉學(xué)科。）?

Jamie Burke 認(rèn)為，目前加密貨幣市場(chǎng)遭遇“寒冬”導(dǎo)致一些公司大規(guī)模裁員，但這種現(xiàn)象對(duì)于行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展來說其實(shí)是有積極作用的，因?yàn)楫?dāng)行業(yè)資本變得稀缺將迫使初創(chuàng)公司創(chuàng)始人專注于真正重要的事情：構(gòu)建能夠解決實(shí)際問題的產(chǎn)品，從而實(shí)現(xiàn)技術(shù)普及——而在這個(gè)過程中，會(huì)遵循“優(yōu)勝劣汰、適者生存”的法則，只有那些有實(shí)力的公司才能活下來。他指出：?

“我們每個(gè)月都會(huì)與 100 多個(gè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目溝通，自 Outlier Ventures 風(fēng)投公司成立以來已經(jīng)接觸了超過 1500 家區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司，其中絕大多數(shù)甚至連第一輪盡職調(diào)查都沒有通過，一方面是因?yàn)檫@些公司經(jīng)驗(yàn)不足，另一方面是因?yàn)樗麄儾]有深入了解過于教條的傳統(tǒng)行業(yè)，因此也不知道該如何實(shí)現(xiàn)顛覆創(chuàng)新。”?

Jamie Burke 相信，區(qū)塊鏈技術(shù)的真正價(jià)值將會(huì)在未來某個(gè)時(shí)間爆發(fā)，助力人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)和虛擬現(xiàn)實(shí)等其他技術(shù)發(fā)展，到那個(gè)時(shí)候，區(qū)塊鏈技術(shù)將會(huì)成為一種可行的解決方案，用于存儲(chǔ)這些行業(yè)領(lǐng)域里的海量數(shù)據(jù)。Jamie Burke 補(bǔ)充說道：?

“我們絕不能孤立看待區(qū)塊鏈和加密貨幣。”?

區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司不要選擇逃避，要近距離看問題?

Jamie Burke 一直堅(jiān)信區(qū)塊鏈技術(shù)會(huì)獲得成功，通過與其他技術(shù)的融合，區(qū)塊鏈行業(yè)其實(shí)有非常大的投資潛力。當(dāng)然，他不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗。?

Sherman Lee 是專注于早期階段投資的創(chuàng)業(yè)加速項(xiàng)目 Zeroth AI 合伙人，他非常認(rèn)同 Jamie Bukre 對(duì)區(qū)塊鏈行業(yè)潛力的看法。?

Sherman Lee 是在 2014 年第一次接觸到了比特幣，三年后，他在做人工智能技術(shù)培訓(xùn)的時(shí)候嘗試向企業(yè)推薦區(qū)塊鏈技術(shù)解決方案。Sherman Lee 說道：?

“在 2017 年的大牛市期間，價(jià)格上漲到了難以置信的高度，整個(gè)加密貨幣和區(qū)塊鏈行業(yè)都無比興奮。一時(shí)間涌現(xiàn)出了數(shù)百個(gè)區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，每個(gè)人拿出來的白皮書都充斥著驚人的愿景。作為一名工程師，我對(duì)這些團(tuán)隊(duì)做出每秒能夠處理100萬筆交易的承諾持懷疑態(tài)度。但作為投資人，我覺得還好，因?yàn)橥顿Y總會(huì)遵循拋物線指標(biāo)規(guī)律，有高峰就有低谷。”?

果然，一年之后所有都改變了。2018 年的熊市讓每個(gè)人都回歸到現(xiàn)實(shí)。加密貨幣價(jià)格崩潰，導(dǎo)致項(xiàng)目和公司資金嚴(yán)重不足，許多公司已經(jīng)完全停止業(yè)務(wù)運(yùn)營了。有趣的是，此時(shí)的 Sherman Lee 反而更有信心了，他說道：?

“許多人都覺得加密貨幣已經(jīng)死了，但我不這么認(rèn)為。作為一名工程師，我看到不少頗具才華的人開發(fā)了創(chuàng)新技術(shù)，那些騙子和投機(jī)者正在消失，所有的‘噪音’都消失了。現(xiàn)在市場(chǎng)上留下的都是真正的強(qiáng)者，只有他們能夠生存下來。”?

Sherman Lee 希望初創(chuàng)公司不要回避，而是要近距離研究問題，并且必須明白想要成為一家可持續(xù)性發(fā)展的區(qū)塊鏈公司，就必須要有穩(wěn)定的收入來源。他繼續(xù)說道：

“初創(chuàng)公司需要有自我反省的能力，之前很多區(qū)塊鏈項(xiàng)目陷入到 ICO 炒作，現(xiàn)在他們必須要盡快從泥潭中脫身。”?

數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)，重要的事情說三遍?

Will Orde 來自 Oxford Capital（牛津資本），他在 2015 年第一次接觸加密貨幣，當(dāng)時(shí)比特幣價(jià)格大約在 200-500 美元之間。兩年之后，也就是 2017 年，Oxford Capital 開始認(rèn)真探索區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用行業(yè)，并尋求在該領(lǐng)域里的投資機(jī)會(huì)。?

Will Orde 表示：?

“當(dāng)我在 2015 年開始研究加密貨幣和區(qū)塊鏈行業(yè)的時(shí)候，當(dāng)時(shí)整個(gè)市場(chǎng)似乎更關(guān)注加密貨幣——尤其是比特幣。但是隨著時(shí)間的推移，我認(rèn)為不久的將來會(huì)誕生一些非常有趣的應(yīng)用程序，分布式分類賬技術(shù)也會(huì)在現(xiàn)實(shí)世界中獲得更多實(shí)際應(yīng)用，特別是在數(shù)據(jù)行業(yè)里。”?

和市場(chǎng)上其他很多風(fēng)投公司不同，Oxford Capital 會(huì)重點(diǎn)關(guān)注一些具有產(chǎn)品先發(fā)優(yōu)勢(shì)的初創(chuàng)公司——區(qū)塊鏈也不例外，Will Orde補(bǔ)充說道：

?“最近，我一直關(guān)注在多方情境中創(chuàng)建、共享和管理數(shù)據(jù)的用例，你可以在許多行業(yè)領(lǐng)域里找到這種應(yīng)用，比如保險(xiǎn)、個(gè)人身份驗(yàn)證等。不過，我們對(duì)尋求解決某一個(gè)問題的區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司不感興趣。”?

Will Orde 希望尋找的初創(chuàng)公司必須對(duì)自己所構(gòu)建的東西有非常清晰的愿景，而且還要有平衡的技術(shù)技能，以及完成工作愿景的能力。?

真正的創(chuàng)新?

Alicia Garabedian 來自華爾街知名投行摩根士丹利（Morgan Stanley），她從 2015 年開始關(guān)注比特幣。?

不過，Alicia Garabedian 真正接觸區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)是在 2017 年，當(dāng)時(shí)她以投資人的身份從摩根士丹利跳槽到了三星旗下風(fēng)投 Samsung Next，并表示自己并不是非常相信加密貨幣，而且對(duì)底層的區(qū)塊鏈技術(shù)也不是非常理解。不過，隨著對(duì)區(qū)塊鏈行業(yè)的深入了解，Alicia Garabedian 被行業(yè)發(fā)展速度、生態(tài)系統(tǒng)的快速發(fā)展、以及眾多雄心勃勃的創(chuàng)業(yè)者所吸引，如今她試圖尋找一些有真正效用、能夠被消費(fèi)者普遍采用的區(qū)塊鏈應(yīng)用程序進(jìn)行投資。?

Alicia Garabedian 說道：

“我們對(duì)利用、挖掘區(qū)塊鏈深層技術(shù)的初創(chuàng)公司感興趣，并且希望尋找一些使用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新、而不是單純進(jìn)行數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的初創(chuàng)公司。從這個(gè)角度來看，我們對(duì)那些試圖利用區(qū)塊鏈存儲(chǔ)數(shù)據(jù)、或是開發(fā)數(shù)字代幣的初創(chuàng)公司不感興趣。”?

根據(jù) Alicia Garabedian 的經(jīng)驗(yàn)，區(qū)塊鏈技術(shù)在解決區(qū)域性和組織性分布式問題上能夠發(fā)揮巨大作用。?

總結(jié)?

實(shí)際上，加密貨幣和區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)的融資趨勢(shì)正在發(fā)生變化，通過初始代幣發(fā)行手段募集大量資金的初創(chuàng)公司會(huì)變得越來越少，而傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資公司開始入場(chǎng)。?

但是，傳統(tǒng)風(fēng)投的要求顯然會(huì)更加“苛刻”，那些無法構(gòu)建實(shí)際問題解決方案的初創(chuàng)公司肯定不會(huì)得到風(fēng)投公司的青睞。另一方面，區(qū)塊鏈行業(yè)的未來依舊比較光明，只要初創(chuàng)公司具有明確的價(jià)值主張和穩(wěn)定的市場(chǎng)策略，無疑會(huì)吸引一流投資人的關(guān)注。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的一流投资人会关注什么样的区块链初创公司？的全部?jī)?nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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