恒生指數(shù)和恒生國企指數(shù)都是港股的大藍籌指數(shù)。

恒生指數(shù)是從香港股票市場挑選出50只優(yōu)質(zhì)藍籌股票組成的指數(shù)。

恒生國企指數(shù)又稱為H股指數(shù)。H股指注冊地在內(nèi)地，但是上市地在香港的外資股票。

恒生國企指數(shù)的成分股數(shù)目是沒有限制的，但是必須為市值最大，且在恒生指數(shù)成分股內(nèi)的H股。

從這個概念我們就可以知道：恒生指數(shù)和恒生國企指數(shù)屬于包含與被包含的關(guān)系。恒生國企指數(shù)里面的成分股都是從恒生指數(shù)里面選出來的。

接下來我們首先來看看他們的持倉股票。

第一張圖片里面，香港匯豐銀行為第一大重倉股的指數(shù)必然是恒生指數(shù)，里面有匯豐、友邦、騰訊這些超級大企業(yè)。第二張圖片里面，中國平安為第一大重倉股的指數(shù)是恒生中國企業(yè)指數(shù)，里面有中國平安，工商銀行，中國銀行等。

以前二師父分析過50ah里面的成分股和H股指數(shù)里面的成分股是類似的因為50ah持倉股票優(yōu)先選擇同樣一家企業(yè)A股和港股的折價股，所以這個指數(shù)更加容易取得超額收益。

場外二師父選擇了50ah這個指數(shù)。不過因為50ah是LOF基金，所以沒有相應(yīng)的ETF基金。二師父在場內(nèi)就用H股ETF代替了50ah指數(shù)。

今天先看看這兩大港股指數(shù)的投資價值。

恒生指數(shù)，1964年7月31日基期指數(shù)點位是100，到2018年指數(shù)點位是33000，54年漲幅330倍，年化復(fù)合收益率17個百分點，這還不包括分紅收益率。

恒生國企指數(shù)呢，1994年7月8日基期指數(shù)點位是1000，2015年最高點是15000。20年漲幅15倍。年化復(fù)合收益率是1.14倍，略跑輸恒生指數(shù)。不過這個復(fù)合收益率也是非常優(yōu)秀的。

那么，我們現(xiàn)在可以投資這兩個指數(shù)嗎？這兩個指數(shù)的成長性與價值都不用懷疑，成熟的香港股票市場的藍籌股是非常優(yōu)秀的。

先看看恒生指數(shù)的估值情況。

這是恒生指數(shù)市盈率走勢圖。

現(xiàn)在恒生指數(shù)大概是9.8倍左右的市盈率，歷史最低市盈率是5.57倍，光從市盈率的角度看還有43個百分點的跌幅。另外港股沒有跌停機制，所以一旦港股指數(shù)開啟下跌模式，那么必將慘絕人寰。近一點的大跌有2016年港股大跌。遠一點的大跌有1979年港股雪崩式暴跌。

所以，二師父認為投資恒生指數(shù)需要慎重，我設(shè)置了雙重保險，按照我的估值系統(tǒng)，目前恒生指數(shù)仍舊處于正常估值。

有的讀者會講，現(xiàn)在恒生指數(shù)已經(jīng)不是很貴了，二師父你這樣保守錯過了投資機會怎么辦。二師父明確告訴你：寧可錯過，也別過錯。這個觀點二師父曾經(jīng)專門寫過一篇文章。

不要怕市場不給機會我們，怕就怕我們的貪婪最終導(dǎo)致自己早早地把所有資金投入到股市，當真正的機會來臨之時，你卻沒錢了。所以，請務(wù)必耐心等待。我們需要對當下保持耐心，對未來保持信心。

再看看H股指數(shù)的估值表。

這個圖就一目了然，你可以看到歷年的市盈率走勢。

目前恒生國企指數(shù)低估，雖然與 16年港股最佳投資機會相比，目前恒生國企指數(shù)還是沒有到達鉆石底部，但是在這個點位，二師父認為可以先建立一小部分底倉，然后做網(wǎng)格交易，如果H股指數(shù)一路下跌，那么就停止網(wǎng)格交易，果斷全面加倉。一直加到H股指數(shù)的鉆石底部區(qū)域。現(xiàn)在這個位置加倉是很安全的。

總結(jié)：恒生指數(shù)和恒生中國企業(yè)指數(shù)都是港股大藍籌指數(shù)，恒生指數(shù)目前估值并不是處于特別低的位置，國企指數(shù)已經(jīng)進入低估區(qū)域了，場外可以用50ah指數(shù)代替國企指數(shù)，場內(nèi)建議選擇H股ETF，明天看情況，國企指數(shù)可以先建立底倉。

當然，這只是二師父個人分析，僅供參考，不代表任何投資建議，請認真閱讀然后獨立做出決策。

總結(jié)

以上是生活随笔為你收集整理的恒生估值系统_恒生指数和恒生国企指数投资价值分析的全部內(nèi)容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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