融資融券是什么意思(什么是融資融券，如何操作？)

什么是融資融券，融資融券與普通證券交易有什么區別，如何操作融資融券？“融資融券”，又稱“證券信用交易”，包括券商對投資者的融資融券和金融機構對券商的融資融券。修訂前，證券法禁止融資融券的證券信用交易。目前國際上比較流行的融資融券模式基本有四種:證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信模式和登記結算公司授信模式。以下趨勢金融邊肖將解釋融資融券的相關知識。

融資就是借錢買證券，證券公司借錢給客戶買證券，客戶到期還本付息，客戶通過融資證券公司買證券，這叫“買空”；

證券借貸是出售證券，然后歸還。證券公司將證券借給客戶出售。客戶返還相同種類和數量的證券，并在到期時支付利息。客戶向證券公司賣出證券，稱為“賣出空”。

融資融券放開后有什么好處？

1、發揮價格穩定器的作用:

在完善的市場體系下，信用交易系統可以起到價格穩定器的作用，即當市場過度投機或市場過于繁忙，導致股價暴漲時，投資者可以通過賣空賣出股票，從而促使股價下跌；相反，當一只股票的價值被低估時，投資者可以通過融資買入股票，從而推動股價上漲。

2.有效緩解市場資金壓力:

對于證券公司的融資渠道，有資金等多種方式，因此融資自由化和銀行資金入市將分兩步走。在股市低迷的情況下，對于像基金這樣需要資金調整的機構來說，既能解決燃眉之急，又能帶來相當不錯的投資收益。

3.刺激a股市場活躍:

融資融券有利于活躍市場交易，利用場內股票資金的放大效應也是刺激a股市場活躍的一種方式。中證證券分析師吳春龍、陳祥生認為，融資融券業務有利于增加股市流動性。

4.改善經紀人的生活環境:

融資融券業務不僅能給券商帶來大量的傭金收入和利息保證金收入，還能為產品創新創造諸多機會，為自營業務降低成本、對沖提供可能。

5.多層次證券市場的基礎:

融資融券制度是現代多層次證券市場的基礎，也是解決新舊交替后必然出現的供需結構性失衡的配套政策。

融資融券、賣空、賣空空機制、股指期貨等。聯系在一起，會同時給資本規模和市場風險帶來巨大的放大效應。在不完善的市場體系下，信用交易不僅會起到價格穩定器的作用，還會進一步加劇市場波動。有兩個風險。一是透支比例過大。一旦股價下跌，其損失將翻倍。第二，當市場指數下跌時，信用交易將有助于下跌。

融資融券的基本功能是什么？

融資融券交易有四個基本功能:一是價格發現功能，使證券的價格能夠充分反映證券的內在價值；二是市場穩定功能有利于市場內在價格穩定機制的形成；三是流動性增強功能，有利于相關證券的主動交易；第四，風險管理功能為投資者提供了規避市場風險的工具。

什么樣的股票可以成為融資融券的標的？

根據深交所提供的測試方案，深證100指數和深證100ETF的相關成份股將作為融資融券標的。

融資融券:指證券公司向客戶出借資金買賣證券的業務活動。向證券公司借入資金買入證券并賣出借入證券的交易活動稱為融資融券交易，又稱信用交易。融資融券是針對證券公司的，而融資融券是針對證券公司的客戶，也就是投資者。

融資融券分為兩類:融資融券和融資融券。投資者向證券公司借款購買證券進行融資交易；投資者從證券公司借入證券并賣出進行賣空。

融資融券與普通證券交易有什么區別？

第一，投資者從事普通證券交易和購買證券時，必須事先有足夠的資金；賣出證券時，必須有足夠的證券。保證金交易是不同的。當投資者預測證券價格會上漲，手頭沒有足夠的資金時，可以向證券公司借錢購買證券。如果你預測證券價格會下跌，而你手頭沒有任何證券，你可以從證券公司借入證券并賣出。

第二，投資者從事普通證券交易時，他們與證券公司之間只存在關系，不需要向證券公司提供擔保；從事融資融券業務時，不僅存在融資融券業務與證券公司的關系，還存在資金或證券的借貸關系。因此，需要提前以現金或有價證券的形式向證券公司支付一定比例的保證金，并將融資買入的有價證券和融券賣出的資金交付給證券公司作為擔保。

第三，投資者從事普通證券交易時，風險完全由自己承擔，可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券；從事融資融券業務時，如果不能按時足額償還資金或證券，也會給證券公司帶來風險，因此投資者只能在與證券公司約定的范圍內買賣證券。

融資融券如何操作？

投資者參與證券買賣，以保證金作為擔保，然后在規定時間內返還證券。投資者出售證券后，可以通過購買或直接償還證券的方式向證券公司償還并入的證券。買入并贖回證券是指投資者通過其信用證券賬戶申報買入證券，結算時買入的證券直接轉入會員證券出借專用證券賬戶的一種證券贖回方式。

例如，如果投資者的信用賬戶中有100元保證金的可用余額，并打算以50%的保證金出售證券C，則投資者理論上可以出售市值為200元的證券C(100元保證金÷50%)。

目前融資融券業務的杠桿率多為1:2，少數激進券商會將杠桿率提高到1: 3。相關監管部門預計，1: 1的標準杠桿更為合適。投資者利用杠桿，還有其他阻力。除了證券交易的傭金、印花稅等基本交易費用外，投資者的整合操作還包括融資利息或證券出借費用。融資年化利息為8.6%，融券年化利息為10.6%，這意味著投資者在原有零和博弈的基礎上，還要承擔更多的融資和融券利息。此外，投資者還要承受巨大的心理負擔，他們的勝算更小。

從監管部門的角度，我們應該深刻反思當前鼓勵上市公司重大資產重組和借殼的政策。如果這種政策繼續下去，上市公司代表的內容可以隨意改變，市場就會缺乏基本的游戲規則。機構和莊家顯然有他們想要的任何牌，普通投資者只能成為魚。

總結

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