12月12日美股盤后，軟件解決供應(yīng)商甲骨文公司公布了其2020財(cái)年第二財(cái)季業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，期內(nèi)營(yíng)收96.14億美元，同比增長(zhǎng)1%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響同樣為同比增長(zhǎng)1%；凈利潤(rùn)為23.11億美元，與去年同期的23.33億美元相比下降1%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)1%；每股攤薄收益為69美分，與去年同期的61美分相比增長(zhǎng)14%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)15%。

數(shù)據(jù)看來(lái)，這一季度調(diào)整后的每股收益超出華爾街分析師此前預(yù)期，但營(yíng)收未達(dá)預(yù)期。財(cái)報(bào)公布后，其盤后股價(jià)下跌超2%。

從新財(cái)報(bào)的核心數(shù)據(jù)來(lái)看，這家全球最大的企業(yè)級(jí)軟件公司，營(yíng)收僅獲得了1%不及預(yù)期的增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)卻在下降，盤后股價(jià)的下跌也暗示了這份財(cái)報(bào)背后潛藏了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合其業(yè)務(wù)和大環(huán)境來(lái)看，事實(shí)上，甲骨文公司最大的挑戰(zhàn)或在于其核心的云服務(wù)業(yè)務(wù)上，雖說(shuō)云服務(wù)的增速值得肯定，但這一領(lǐng)域目前已經(jīng)是巨頭云集，云服務(wù)市場(chǎng)也被眾多科技巨頭視為未來(lái)極具增長(zhǎng)潛力的領(lǐng)域，除了老牌競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，新晉獨(dú)角獸們也在積極進(jìn)軍這一領(lǐng)域。在這樣的背景下，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)分析公司甲骨文的處境也顯得不容樂(lè)觀。美股研究社通過(guò)這份最新財(cái)報(bào)對(duì)甲骨文眼下的挑戰(zhàn)和未來(lái)的機(jī)遇進(jìn)行分析。

營(yíng)收同比增長(zhǎng)1% 不及市場(chǎng)預(yù)期 凈利潤(rùn)亦同比下降1%

據(jù)甲骨文2020財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)營(yíng)收96.14億美元，與去年同期的95.62億美元相比增長(zhǎng)1%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響同樣為同比增長(zhǎng)1%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，甲骨文第二財(cái)季總營(yíng)收為96.15億美元，與去年同期的95.67億美元相比增長(zhǎng)1%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響同樣為同比增長(zhǎng)1%，不及分析師此前預(yù)期。此前，分析師認(rèn)為其第二財(cái)季的營(yíng)收將達(dá)96.5億美元。營(yíng)收不及預(yù)期，直接導(dǎo)致其盤后股價(jià)下跌超2%。

具體表現(xiàn)為，云服務(wù)和授權(quán)支持業(yè)務(wù)營(yíng)收為68.11億美元，同比增長(zhǎng)3%，在總營(yíng)收中所占比例為71%，高于去年同期的69%。云授權(quán)和現(xiàn)場(chǎng)授權(quán)業(yè)務(wù)營(yíng)收為11.26億美元，同比下降7%，在總營(yíng)收中所占比例為12%，低于去年同期的13%。硬件業(yè)務(wù)營(yíng)收為8.71億美元，同比相比下降2%，在總營(yíng)收中所占比例為9%，與去年同期的9%相比持平。服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收為8.06億美元，相比下降1%，在總營(yíng)收中所占比例為8%，低于去年同期的9%。可見(jiàn)，云服務(wù)和授權(quán)支持業(yè)務(wù)仍是營(yíng)收大頭，而且作戰(zhàn)比重同比上升。

從凈利潤(rùn)方面來(lái)看，期內(nèi)凈利潤(rùn)為23.11億美元，與去年同期的23.33億美元相比下降1%

；每股攤薄收益為69美分，與去年同期的61美分相比增長(zhǎng)14%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，凈利潤(rùn)為29.81億美元，同比下降1%；每股收益為90美分，同比增長(zhǎng)14%，超出華爾街分析師此前預(yù)期。據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)頻道提供的數(shù)據(jù)顯示，27名分析師此前平均預(yù)期甲骨文第二財(cái)季每股收益將達(dá)88美分。

此外，截至第二財(cái)季末，甲骨文的短期遞延營(yíng)收為81億美元，在過(guò)去12個(gè)月時(shí)間里，甲骨文的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流為138億美元。同時(shí)，表示云應(yīng)用業(yè)務(wù)目前價(jià)值已達(dá)數(shù)十億美元的ERP部門持續(xù)快速增長(zhǎng)，令甲骨文得以實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的每股收益同比增長(zhǎng)率。并對(duì)今年的每股收益增長(zhǎng)率保持了充足的信心。

綜上來(lái)看，甲骨文這一季度的新財(cái)報(bào)表現(xiàn)喜憂參半。營(yíng)收增速僅維持在1%，且不及預(yù)期，凈利潤(rùn)雖有同比增長(zhǎng)，但盤后股價(jià)的下跌再一次體現(xiàn)了投資者們的擔(dān)憂。盡管其在拓展自身云業(yè)務(wù)實(shí)力時(shí)好于采取并購(gòu)戰(zhàn)略，但眼下來(lái)講，這一領(lǐng)域除了科技巨頭們的極力角逐，還有新晉獨(dú)角獸們的爭(zhēng)搶，甲骨文想要在這一賽道玩出花樣，壓力不小。

云服務(wù)業(yè)務(wù)強(qiáng)敵如林 甲骨文前進(jìn)之路阻力不小

作為甲骨文這樣一家全球知名數(shù)據(jù)庫(kù)公司，在當(dāng)今云計(jì)算的浪潮中它是沒(méi)有占據(jù)優(yōu)勢(shì)的。就拿它進(jìn)軍這一領(lǐng)域的速度來(lái)說(shuō)，也未能獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)，相比微軟、亞馬遜、谷歌等科技巨頭已經(jīng)慢了許多，這也直接導(dǎo)致其在云計(jì)算領(lǐng)域未能取得投資者們的信心。而眼下其已經(jīng)在全球多地區(qū)出現(xiàn)裁員，這側(cè)面反映了，甲骨文公司遇到了相應(yīng)的困境。

1、全球多地區(qū)現(xiàn)大幅度裁員 甲骨文潛藏何種危機(jī)？

最新財(cái)報(bào)顯示，其營(yíng)收增速僅維持在1%，作為全球最大的企業(yè)級(jí)軟件公司，這一增速顯然并不是一個(gè)值得欣慰的比例。而其全球多地區(qū)的裁員已經(jīng)從側(cè)面反應(yīng)出甲骨文公司正面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

今年5月份，甲骨文在中國(guó)地區(qū)大規(guī)模的裁員引發(fā)熱議。據(jù)相關(guān)資料顯示，當(dāng)時(shí)甲骨文中國(guó)區(qū)首批裁員900余人，其中超500人來(lái)自CDC（甲骨文中國(guó)區(qū)研發(fā)中心），而整個(gè)CDC共約1600人，可見(jiàn)，裁員規(guī)模之大。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，初步測(cè)算 2018 年，中國(guó)云計(jì)算行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將超 900 億元，2019 年中國(guó)云計(jì)算行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將突破千億元，到了 2021 中國(guó)云計(jì)算行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至 1858 億元左右。

數(shù)據(jù)表明，中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)存在巨大的上升級(jí)空間，甲骨文在中國(guó)區(qū)的大幅度裁員直接表明其未能充分利用這一極具增長(zhǎng)潛力的市場(chǎng)。同時(shí)，甲骨文對(duì)中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)并沒(méi)有高度重視。一方面，進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后并沒(méi)有做適配和本地化，水土不服是其一；而最重要的實(shí)際上是在云計(jì)算領(lǐng)域未能具備跑贏的能力。

在中國(guó)，甲骨文的云服務(wù)市場(chǎng)份額直接排在十名之外。根據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)2018年1月到6月中國(guó)公有云市場(chǎng)的數(shù)據(jù)，排在第一的阿里云占43%的市場(chǎng)份額，其次為騰訊云占11.2%，排在第九名的華為云市場(chǎng)份額僅占到2.3%。而目前對(duì)中國(guó)地區(qū)進(jìn)行大幅度裁員之后，暫且不論跑不跑得贏對(duì)手，就算想要在中國(guó)獲得更多的市場(chǎng)份額也是一件不容易的事了。

從全球范圍內(nèi)來(lái)看，甲骨文在印度、美國(guó)，甲骨文也在裁員，今年三月份，外媒曾報(bào)道，甲骨文計(jì)劃在加州地區(qū)裁員300余人，甲骨文在北美地區(qū)將有5%-10%的員工失業(yè)。雖然幅度和影響力遠(yuǎn)不及在中國(guó)大，但其快刀斬亂麻的舉動(dòng)，暗示了其目前存在的相應(yīng)困境，在想方設(shè)法的開(kāi)源節(jié)流。

2、云計(jì)算領(lǐng)域新老對(duì)手眾多 業(yè)務(wù)增長(zhǎng)堪憂

據(jù)甲骨文最新財(cái)報(bào)來(lái)看，該季度的云服務(wù)和授權(quán)支持業(yè)務(wù)營(yíng)收為68.11億美元，與上年同期的66.37億美元相比增長(zhǎng)3%，不計(jì)入?yún)R率變動(dòng)的影響為同比增長(zhǎng)4%。從這個(gè)同比增速來(lái)看確實(shí)不快，但該業(yè)務(wù)的營(yíng)收占總營(yíng)收比重達(dá)71%。可以說(shuō)，個(gè)位數(shù)的增速令甲骨文有點(diǎn)格格不入。

在云計(jì)算領(lǐng)域，甲骨文確實(shí)已經(jīng)落后很多了。縱觀這一領(lǐng)域巨頭云集，除了亞馬遜、微軟、阿里巴巴、谷歌一眾的頭部企業(yè)，也有Salesforce、Okta等一些后起之秀，這一賽道儼然已是競(jìng)爭(zhēng)激烈。

根據(jù)全球權(quán)威統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)Gartner在2018年8月發(fā)布的世界云計(jì)算市場(chǎng)份額占比的報(bào)告，亞馬遜AWS、微軟Azure以及阿里云分列全球云計(jì)算業(yè)務(wù)前三甲。而甲骨文的云業(yè)務(wù)直接被歸入"其他"。不得不說(shuō)，甲骨文在云計(jì)算領(lǐng)域的地位確實(shí)有點(diǎn)尷尬。

從增速方面來(lái)看，亞馬遜云計(jì)算今年三季度的凈銷售額為89.95億美元，比去年同期的66.79億美元增長(zhǎng)35%；阿里云業(yè)務(wù)總營(yíng)收為92.91億元，同比增長(zhǎng)64%。從巨頭們的云計(jì)算增長(zhǎng)來(lái)看，均遠(yuǎn)超甲骨文。而值得一提的是，此前微軟、亞馬遜等都是甲骨文的重要客戶，但在如今的云時(shí)代這些巨頭反而成為了其重要對(duì)手。這側(cè)面反映了，甲骨文轉(zhuǎn)型上面的遲鈍，他的云業(yè)務(wù)未來(lái)還面臨著十分嚴(yán)峻的場(chǎng)面。畢竟，現(xiàn)在越來(lái)越多的科技獨(dú)角獸已經(jīng)的云服務(wù)市場(chǎng)開(kāi)辟出了屬于自己的新航道。

就拿Salesforce來(lái)說(shuō)，其云計(jì)算新生力量正在快速增長(zhǎng)。Salesforce最新財(cái)年的收入為132.82億美元，2016年至2018年的三年增長(zhǎng)率均超過(guò)25%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于甲骨文。Salesforce還與微軟云和亞馬遜云聯(lián)合，未來(lái)有望在人工智能等方面達(dá)成合作。而今年Q3的財(cái)報(bào)顯示，其訂閱和支持業(yè)務(wù)營(yíng)收42.4億美元，同比增長(zhǎng)34%，而這其中最主要的便是云服務(wù)業(yè)務(wù)。

除了Salesforce，還有Slack、Okta等后起之秀紛紛涌入云服務(wù)賽道。可以相見(jiàn)，在經(jīng)過(guò)大幅裁員、營(yíng)收增速僅維持在個(gè)位數(shù)的甲骨文，在這一背景下，還能有幾分突圍的可能？

云服務(wù)市場(chǎng)巨大的發(fā)展空間 甲骨文還能受益幾多？

當(dāng)然，甲骨文也并不是沒(méi)有機(jī)遇。

不可否認(rèn)，云服務(wù)市場(chǎng)已是競(jìng)爭(zhēng)激烈，但甲骨文的發(fā)展方向無(wú)疑是對(duì)的，畢竟，甲骨文的客戶已經(jīng)大批流向云計(jì)算平臺(tái)并棄用Oracle，持續(xù)發(fā)力云計(jì)算是甲骨文的無(wú)奈之舉也是其對(duì)未來(lái)發(fā)展方向的探索。而云計(jì)算領(lǐng)域的發(fā)展空間或?yàn)榧坠俏膸?lái)更多的想象力。

據(jù)央視財(cái)經(jīng)資料顯示，全球云計(jì)算市場(chǎng)萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模，仍處于高速成長(zhǎng)階段，龍頭企業(yè)亞馬遜等仍有40%以上增速，中國(guó)云計(jì)算龍頭阿里云等增持近100%。Gartner數(shù)據(jù)顯示，2019年全球公有云服務(wù)市場(chǎng)將達(dá)到2143億美元，同比增加17.5%；2022年，全球公有云服務(wù)市場(chǎng)將達(dá)到3312億美元，云服務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模與增幅將會(huì)是整體IT服務(wù)增幅的近三倍。這一增長(zhǎng)空間對(duì)甲骨文而言是一個(gè)潛在的機(jī)遇。

當(dāng)然，行業(yè)的增長(zhǎng)空間是公平的，對(duì)甲骨文有利的同時(shí)同樣也會(huì)為其他企業(yè)爭(zhēng)得不少發(fā)展時(shí)間。對(duì)甲骨文來(lái)說(shuō)，歸根結(jié)底還是要回到自身實(shí)力上來(lái)。只有不斷完善自身產(chǎn)品，增強(qiáng)穩(wěn)定性，才能充分利用云服務(wù)市場(chǎng)的增長(zhǎng)空間。

此外，甲骨文一向的"買買買"作風(fēng)，也是其增強(qiáng)自身整體實(shí)力的重要戰(zhàn)略。據(jù)美股研究社之前的報(bào)道顯示，去年，甲骨文收購(gòu)了9家不同的公司，就是為了重振其云計(jì)算產(chǎn)品。今年10月份，甲骨文以93億美元的價(jià)格收購(gòu)了數(shù)據(jù)庫(kù)巨頭NetSuite，加碼云應(yīng)用程序。11月份，又收購(gòu)了一家純粹的SD-WAN提供商Talari Networks，希望借此在SD-WAN市場(chǎng)中分一杯羹。

綜上來(lái)看，甲骨文對(duì)云計(jì)算領(lǐng)域的野心并沒(méi)有喪失。其目前138億美元的現(xiàn)金流也相對(duì)充足，在收購(gòu)路上依舊具有相應(yīng)的優(yōu)勢(shì)，未來(lái)經(jīng)過(guò)不斷對(duì)云組合產(chǎn)品的拓展，或許還有在云服務(wù)市場(chǎng)大戰(zhàn)拳腳的余地。對(duì)于甲骨文今后的發(fā)展，美股研究社也將持續(xù)關(guān)注。

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總結(jié)

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