大家好，這里是“希財課堂每日讀財”，我是大財師兄，本期和大家分享的主題是“居民杠桿”。

根據(jù)央行近日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份我國居民的存款減少了1.57萬億元，居民總存款降至97.7萬億元。雖然4月份居民存款出現(xiàn)減少，但我國的居民存款仍然是全球最多的。然而，盡管居民的存款多，可我國居民的負債同樣很多。

一季度我國居民杠桿率出現(xiàn)下降

在央行發(fā)布的《2021年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中顯示，我國一季度的居民杠桿率為62.1％。所謂的居民杠桿率，指的是居民的負債與GDP的比值，是衡量一國居民債務水平高低的指標。而目前我國居民的杠桿率，已經超過大部分發(fā)展中國家，甚至已經趕上身為發(fā)達國家的德國和日本。

2020年由于經濟和居民收入增長的放緩，我國居民的杠桿率也出現(xiàn)了大幅上升，從上一年的56.1％升至62.2％?？梢钥吹?，與2020年相比，今年一季度我國居民的杠桿率小幅下降了0.1％，為2012年以來首次季度性杠桿率下降。

我國居民杠桿率高的主要原因

居民的杠桿率高，說明了居民的負債較多，而居民的負債主要就是來自金融機構的貸款。說到居民的貸款，大家首先想到的肯定就是房貸。沒錯，房貸毫無疑問是導致我國居民杠桿率高的最主要原因。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年四季度，我國個人房貸余額為34.4萬億元，占了居民總貸款余額的54％左右。當然，這僅僅還只是明面上的，因為多地都有曝出，有些個人的經營貸款也被用在了買房上，而個人的經營貸款大概在14萬億左右。

很明顯，我國的居民杠桿率高，問題主要出自房貸上。而房貸占比之所以會這么高，問題就主要出自房價上。

由于過去一二十年里我國的房價一直在漲，而且比居民的收入漲得更快，所以大部分地區(qū)的房價相比收入水平來說都已經顯得比較高。如果僅靠自己的收入買房，大部分人都不知道猴年馬月才能買得起房，而房子又是一種剛需商品，因此很多想買房的人只能靠貸款。

另外，也正是因為房價一直在漲，所以就給人一種房價只會漲不會跌的預期，從而催生了大量的投資需求，并進一步推升了房價上漲。而且就算買房是用來投資的，大部分人也更愿意用貸款的方式買，因為這能在房價上漲中賺得更多。

顯然，居民杠桿率高并不是什么好事，尤其是大部分的杠桿都來自房貸上。因為居民杠桿率高，會遏制消費的增長，并進一步拖累經濟增長的腳步。而大部分的居民杠桿都來自房貸，會讓居民的抗風險能力變得脆弱。

為什么一季度居民杠桿率出現(xiàn)下降？

居民杠桿率高及其快速上升，也是引起了監(jiān)管部門的重視。由于我國居民杠桿率高的問題主要出在房貸上，所以今年我國便加強了對房貸增長的限制。

首先就是規(guī)定了商業(yè)銀行在個人房貸上不得超過銀行總貸款的一定比例，這就使得個人房貸不能再無限制地增長，同時也讓銀行放慢了發(fā)放個人房貸的腳步。

其次就是對用經營貸款購房的違規(guī)行為的打擊和監(jiān)管力度加強。今年我國有多地都開始嚴查用經營貸買房的違規(guī)行為，這就使得房貸增長的后門被堵住了。

再次，就是繼續(xù)打擊炒房的行為。今年我國在房地產的調控上繼續(xù)以“房住不炒”的理念開展，各地對于炒房行為都采取嚴密監(jiān)控，一旦有露頭就會被打擊。遏制炒房，也就遏制了房價快速上漲，從而使得居民的購房意愿下降，減少不理性購房行為。

所以，在各部門的多管齊下之下，房貸增長得到遏制，居民杠桿率也終于出現(xiàn)了下降。不過，想要居民杠桿率持續(xù)下降恐怕也不容易，畢竟目前大部分地區(qū)的房價仍然在漲，除非未來很長時間內居民的收入增長速度能一直高于房價的上漲。

總結

以上是生活随笔為你收集整理的我国居民杠杆率9年来首降，已经赶上德国和日本，主要原因是什么 ？的全部內容，希望文章能夠幫你解決所遇到的問題。

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