債券市場的發展一直是金融市場的重要發展組成部分，一般來說，債券分為信用債還是利率債，那么作為債券重要組成部分的地方債是信用債還是利率債？信用債還是利率債的含義又是什么？今天我們就一起來聊一聊吧。

地方債是信用債還是利率債

地方債被劃分為利率債，那么地方債為什么是利率債，是如何劃分的呢？

利率債

利率債主要是指國債、地方政府債券、政策性金融債和央行票據。由于債券利率隨市場利率浮動，采取浮動利率債券形式可以避免債券的實際預期收益率與市場預期收益率之間出現任何重大差異，使發行人的成本和投資者的預期收益與市場變動趨勢相一致。

信用債

信用債是指政府之外的主體發行的、約定了確定的本息償付現金流的債券。具體包括企業債、公司債、短期融資券、中期票據、分離交易可轉債、資產支持證券、次級債等品種。

信用債和利率債的區別

1、風險差異

利率債在國家政府監控下運作，其信用風險會小一些；而信用債不受國家及政府的監控，信用債存在的信用風險較大。

2、流動性差異

信用債比利率債擁有更高的流動性風險，即利率債的流動性更強一些。企業的回購、融資、質押等，信用債的難度則要大于利率債的難度。一旦市場呈下行趨勢，利率債可以利用高流動性輕松轉移風險，而信用債則容易虧損。

3、監管力度差異

信用債受國家監管力度較小，所以運行更靈活，更容易有獲利的機會，利率債嚴格受國家監管，安全性高于信用債。

4、利率差異

利率債一般是固定利率債，固定利率債券通常不考慮市場變化因素，因而投資預期收益可以提前確定，不確定性較小。發行人和投資者只需承擔市場利率波動的風險即可。

信用債會使用浮動利率債的方式，也就是說，債券利率在償還期內可以進行變動和調整，利率風險會高于利率債。

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總結

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